Riska kapitāla bizness. Teorētiskā riska uzņēmējdarbības slēpnis. Riska finansēšanas galvenā meta ir kapitāla ieguldījums mazo un vidējo uzņēmumu un zinātnes projektu attīstībā. Tāpēc kuru attīstība tieši bulo

IEVADS 3
1. UZŅĒMUMA PIEŅEMŠANA KĀ JAUNA FORMA
IEGULDĪJUMS 4
1. 1. Riska fondu vindikācijas vēsture. 4
1. 2. Izpratne par riska kapitāla biznesa būtību 6
2. UZŅĒMUMA UZŅĒMUMS KRIEVIJĀ TA YOGO
ĪPAŠĪBAS 13
2.1. Riska fondu izveide 13
2. 2. Riska uzņēmumu formas 15
3. UZŅĒMUMA SEKTORA VEIDOŠANĀS PROBLĒMAS
KRIEVIJAS MAZĀ UZŅĒMUMA 19
VISNOVOK 29
ATSAUCES 30

INSTUP
Riska kapitalizācija mūsdienās ir mazo uzņēmumu cenu forma, kuras loma jauno tehnoloģiju laikmetā ir ievērojami pieaugusi, tāpēc to aktualitāte ir acīmredzama.
Nosaukums "venture company" atgādina angļu "venture" - risky company chi iniciation. Var lietot pašu terminu "rizikovy", kas ir investora un partnera savstarpībā, kas apgalvo, ka atņem daudz santīmu, tas ir avantūrisma elements.
Faktiski riskanti (riska) ieguldījumi parasti notiek mazos un vidējos privātajos uzņēmumos, kas privatizēti bez nodokļiem, neatkarīgi no tā, vai tie ieķīlā tos, piemēram, banku kreditēšanai.
Riska finansējums īpašs skats TEMPLE riziku, ja pryamі іnvestitsії nadayutsya jo obmіn par chastku aktsіy kompanії scho obґruntovano lishe vіroyu jo uspіh venchurnoї dіyalnostі ka vіdsutnіstyu prātos Vlasna doslіdzhen ka komertsіynoї realіzatsії perspektivnoї tehnologії un vіdshkoduvannya trivalogo ochіkuvannya іnvestorіv mozhlive Lachey pie prodazhі їh chastki in pіdtrimanomu bіznesі.
Meta darbs - aplūkojiet riska uzņēmējdarbības ekonomisko izpratni, ar kuru nepieciešams stadijā atklāt tās būtību, formu, specifiku un ienest tās lomu tautsaimniecības attīstībā.

1. VENTURE UZŅĒMUMS KĀ JAUNS IEGULDĪJUMU VEIDS
1. 1. Riska fondu vindikācijas vēsture.
Riska (riska) kapitāls ir nesaprātīga liela Krievijas parādība. Neviens no riska darījumiem nav visperspektīvākā uzņēmējdarbības nozare. Tims tsіkavіshe atgriežas joga attīstības vēsturē. “Riska” vai “riska” kapitāls ir maz saprotama parādība svarīgākajiem krieviem. Jogo bieži klaiņo іz bankіvskim kredituvannya chi labvēlību.
Riska bizness aizsākās ASV. It kā ārkārtējs jaunais bizness prasīja spēcīgas un enerģiskas iezīmes un novatoriskas pieejas. Viss sākās Silīcija ielejā – modernās informātikas un telekomunikāciju skaits. 1957. gadā Arturs Roks, kurš tajā laikā strādāja investīciju banku firmā Volstrītā, paskatījās uz Jevgeņiju Kleineru, inženieri uzņēmumā Shokley Semiconductor Laboratories Palo Alto. Firmas vadītājs Viljams Šoklijs saņēma Nobela prēmiju par bojāto tranzistoru, taču Jūdžins un daži kolēģi nebija apmierināti ar savu priekšnieku. Smaka jokoja par uzņēmumu, it kā viņi būtu izdomājuši izstrādāt jaunu silīcija tranzistoru. Roks parādīja palagu saviem partneriem un, pārdomājis, uzreiz aizlidoja uz Kaliforniju, lai uz vietas varētu ņemt vērā Eižena piedāvājumu. Pēc jaunākajiem sasniegumiem izrādījās, ka Roks piesaistīs 1,5 miljonus dolāru, lai finansētu Kleinera projektu. Roks uzrunāja līdz pat 35 korporatīvajiem investoriem, taču neviens no viņiem neuzdrošinājās iesaistīties finansiāli ierosinātajā zemē, lai gan šķita, ka visi bija aizrāvušies ar jogas piedāvājumiem. Nekad agrāk nav bijis grūti izveidot īpašu firmu pilnīgi jaunai idejai vai finansēt teorētisku projektu. Likās, ka visas iespējas ir izsmeltas un vainojamas teicienos. Ale šeit, vipadkovo, patīk un bagāts ar tsomu pasauli, htos iepriecinot Roku, lai sarunātos ar Šermenu Fērčaildu (Sherman Fairchild). Pats Šermens bija vīndaris, taču viņš redzēja arī jaunu tehnoloģiju uzņēmumu izveidi. Piešķirot nepieciešamos 1,5 miljonus dolāru pašam vīnam, tika nodibināts uzņēmums Fairchild Semiconductors, visu Silīcija ielejas siltumapgādes uzņēmumu priekštecis. Kāpēc Rock ir Intel un Apple Computer nākotne? Līdz 1984. gadam Artura Roka vārds kļuva par veiksmes sinonīmu. Vlasne, pats pirmais vīns, kas aizsāka terminu "riska kapitāls".
Pirmajā fondā, ko Rock izveidoja 1961. gadā, kopā bija 5 miljoni, un tajā tika ieguldīti vairāk nekā 3 miljoni. Ale, fonda darba rezultāti izrādījās kliedzoši: Roks, kopumā iztērējis trīs miljonus, pēc neilga laika deviņdesmitkārtīgi atdeva investoriem (kas deva investoriem trīsdesmitkārtīgu (!) peļņu) .
Kopš 80. gadu vidus Eiropas investori ir sākuši vairāk interesēties par iespējām ieguldīt akcijās, ieguldot mazāk naudas savos tradicionālajos aktīvos ar fiksētu ienākumu. Par riska kapitāla nozares pionieri Eiropā ir kļuvusi un to pamet Lielbritānija - pasaules vecākais un varenākais finanšu centrs.
1979. gadā globālā riska kapitāla investīciju procentuālais daudzums šajā valstī kļuva mazāks par 20 miljoniem Lielbritānijas mārciņu, un pēc 8 gadiem, 1987. gadā, kopējā summa kļuva par 6 miljardiem mārciņu. Desmit gadu laikā riska bizness Eiropā ir uzkrājis 46 miljardus ECU fiksētā kapitāla, un investīciju skaits privātajos uzņēmumos ir sasniedzis gandrīz divsimt tūkstošus. 1996. gadā visā investīciju biznesā strādāja vairāk nekā 3000 profesionālu vadītāju un investoru.
20 Eiropas valstīs bija 500 riska fondi un uzņēmumi. Eiropas rekords ir kļuvis par tsey upi. Kopējais investīciju apjoms ir 6,8 miljardi ECU.
Kopējais kapitāla apjoms no jauniem fondiem, kas tajā gadā pievienojās riska biznesam, sasniedzot 7,9 miljardus ECU, kas, iespējams, pārsniedza 1995. gada datumu. Līdz ar to 15% veiksmīgo ieguldījumu tika izpostīti ārpus Eiropas robežām (pret 9% 1995. gadā). r.), pie "jauno tirgu" nosaukuma ir svarīgi, kur melot un Krievija. Pēc Price Waterhouse riska kapitāla pētījuma ASV 1998. gada ceturtajā ceturksnī 713 uzņēmumi piesaistīja riska kapitālu 3,67 miljardu ASV dolāru apmērā, kas ir par 11% vairāk nekā tajā pašā periodā 1997. gadā. 1998. gadā kopējais investīciju apjoms bija 14,27 miljardi USD, kas ir par 24% vairāk, mazāks 1997. gadā un par 78% lielāks, mazāks 1996. gadā. 1999. gada dati vēl nav publicēti, bet tajā pašā laikā sapratu, ka investīciju apjoms jaunās perspektīvās tehnoloģijās būs rekords visā riska biznesa vēsturē.

1. 2. Riska kapitāla būtības izpratne
Riska kompānijas ar savlaicīgām organizatoriskām struktūrām, kas izveidotas, lai risinātu konkrētas organizācijas problēmas, kurām nepieciešams kapitāls.
Šīm organizācijām raksturīga augsta aktivitāte, kas skaidrojama ar ražotāju un partneru tiešu īpašu iesaisti riska biznesā izstrādāto ideju, tehnoloģiju, vīna darītavu veiksmīgā komerciālā īstenošanā ar minimālām investīcijām.
Riska firmas tiek izveidotas uz līguma pamata, pamatojoties uz naudu, ko kopuzņēmums atņem, parasti uz vairākiem juridiskiem un fiziskiem pamatiem (vai pat uz tiem citiem uzreiz), vai uz aizdevumu ieguldījumiem no lieliski uzņēmumi, bankas, privātie fondi un valsts.
Ieguldījumu riska biznesā raksturīga iezīme ir finanšu aktīvu ieguldīšana bez ikgadējām garantijām un materiālā nodrošinājuma no riska uzņēmumu puses. Riska firmas, kas parasti ir mazas, atvērtas pasaulei, ir aizņemtas ar zinātnisku ideju attīstību un to pārveidi par jaunām tehnoloģijām un produktiem.
Pašreizējā posmā uzņēmējdarbības loma zinātniskajā pētniecībā un attīstībā ir ievērojami pieaugusi. Šī iemesla dēļ NTR ir devis modernas tehnoloģijas citām un vidējām progresīvām un augsto tehnoloģiju firmām, modernās tehnoloģijas, plašu mikroprocesoru klāstu, microEOM, mikrodatorus, kas ļauj ražot šādu izplatīšanu līdz augstam tehniskajam patēriņam.
Іnіtsіatorami piemēram pіdpriєmstva naychastіshe vistupaє neliela grupa osіb talanovitі іnzheneri, vinahіdniki, vchenі, vadītāji un novatori, SSMSC bazhayut prisvyatiti šobrīd rozrobtsі perspektivnoї іdeї ka tsomu pratsyuvati bez obmezhen, neminuchih jo laboratorіyah lielā fіrm, pіdporyadkovanih jo svoїy dіyalnostі zhorstkim programa kas tsentralіzovanim plāniem. Šāda organizēšanas metode ļauj maksimāli palielināt zinātniskā personāla potenciālu, kas visādā ziņā nonāk birokrātijas pieplūdumā. Riskanti uzņēmējdarbība ir savdabīga talantu aizsardzības forma investīcijās inovatīvā procesa uzsākšanā, ja zinātniski tehniskas idejas novitāte ir svarīga uzņēmuma administratīvo zinātnieku akceptēšanai. Riska biznesa priekšrocības: elastība, trauslums, spēja pārorientēties mobilajās ierīcēs, mainīt tiešos jokus, ātri uztvert un izmēģināt jaunas idejas.
Pragnennya to pributku, spiedienu uz tirgu un konkurenci, īpaši noteikt uzdevumu, zhorstkі termini zamushuyut razrobnikіv dіyati efektīvi un ātri, pastiprinās galīgais process. Pašas lielās korporācijas, ejot ceļā, ieņemot šo stabilo pozīciju tirgū, nevēlas iet uz tehnoloģiskām pārmaiņām un dažādiem eksperimentiem. Ievērojami vigidnіshe їm fіnansuvati drіbnі vprovadzhuvalіnі firmas un laikā, kad panākumi pārējiem sabrukt otrā veidā.
Ignorējiet riska finansēšanas mērķi, taču visa tā smaka noved pie yogo funkcionāla uzdevuma: piesaistīt konkrēta uzņēmuma izaugsmi ar nelielu naudas summu apmaiņā pret daļu no statūtu kapitāla vai paketi. no akcijām.
Riska kapitālists, kurš stāv uz uzņēmuma fonda bāzes, neiegulda uzņēmumā savu naudu, kādu vīnu akcijas, ko viņš pērk. Riska kapitālists ir starpnieks starp sindicētajiem (kolektīvajiem) investoriem un uzņēmēju. Šim cilvēkam ir viena no svarīgākajām viņa ieguldījumu iezīmēm. Riska investors, neatkarīgi no viņa organizatoriskās formas, ieguldot santīmus uzņēmumu akciju iegādē, kā labu potenciālu vartosti izaugsmei - vidēji 30% pie vidējā aprēķina ar investīciju periodu 3-5 gadi. Ja nevēlaties iegādāties kontrolpaketi, ja vēlaties iegādāties kontrolpaketi vai vēlaties palielināt situāciju, pastāv mazāka iespēja pārdot savu vai pat lielāku akciju daļu (vai nu partnerība ar citiem meistariem), lai jūs varētu samazināt risku, izejot no projekta.
Riska investoram drīzāk nevajadzētu iesaistīties operatīvajā vadībā, bet gan būt aktīvam stratēģiskās vadības dalībniekam, labāk piekļūt informācijai par visiem uzņēmuma darba aspektiem un dot ieguldījumu vadības komandu veidošanā.
Neliekot uzņēmumam investēt, riska investors paņem daļu no akcijām un kļūst par nepārtrauktu biznesa dalībnieku. No vienas puses, riska kapitālists patstāvīgi pieņem lēmumus par šī objekta izvēli investīciju veikšanai, piedaloties darbā direktoru labā un visos iespējamos veidos, lai augtu un paplašinātu uzņēmuma biznesu. Par pārējo - atlikušo lēmumu par ieguldījumu izvēli pieņem investīciju komiteja, kas pārstāv investoru intereses. Ir droši, ka peļņa, ko gūst riska investors, pieder tikai investoriem, nevis īpaši jums. Vіn maє tiesības uz rozrakhovuvat mazāk par daļu no pārpalikuma.
Šādu investoru metas ir ieguldīt santīmus uzreiz, ar 3-5 (vienu un vēl pāris) gadiem, lai tos atgūtu, bet arī ievērojami lielāka peļņa, mazāks banku kredīts. Vidējā kapitāla likme riska investora atpirkšanas periodā no projekta, uz ko investori tiek orientēti uzņēmuma izvēlē, ir 30-35% no vidējā. Šeit viņi ievēro grafiku, kas paredz reālo santīmu saņemšanu no uzņēmuma, šo grafiku, kurā investors var atgūt santīmus. Parasti santīmi tiek pārvērsti divos veidos - izmantojot dividendes par akcijām un pārdodot šīs akcijas brīdī, kad izejat no projekta.
Atlikusī metode ir īpaši svarīga investoram. Dividendes bagātās bagātībās ar uzņēmumu par stundu pārpirkšanu ar savu investoru netiek izmaksātas, tās tiek izmaksātas nelielā rozmіrі. Visi nopelnītie santīmi tiek reinvestēti attīstībā un izaugsmē. Šīs investīcijas vērtība riska investoram ir ienākumu cena, kas tiek ņemta no akciju pārdošanas brīdī, kad iziet no projekta.
Lūdzu, struktūras stadijā tai pašam uztura iznākumam tiek pievērsta vēl lielāka cieņa. Venture Issist (galvenais fonds, Chi Іnvestitzіin Kompanіya, Chi Іndivіdualnya Іnvestor) індовай із Із Kompanіu - Oberwood Koshvіv, Kudi Cooking Inlant Varoshі (Kudi Cooking Inlant Varoshі, KіїіU investors, the Moїdsthostright, The Perspective of the Sїodthostright, Perspective of the Sїodhtos Warti, daļa no akcijām, kas pieder citiem vlasnikiem). Pārdošana var būt trešā persona, uzņēmumam nenokļūstot publiskajā apgrozībā vai IPO laikā, tāpēc uzņēmums tiek publiskots.
Neizslēdzas, ja ir iespēja pārdot citiem uzņēmuma partneriem, taču šāda izeja investoram izskanēs vismazāk. Pirmo divu variantu gadījumā paketes tirgus cena tiek realizēta automātiski, pārdodot, un tiesības iegādāties investora paketi, kad pārējie partneri aiziet - salokāmo sarunu rezultāts, lūdzu, ja investors vēlas ielieciet jaunos rādītājus pirkuma iegādes formulā un potenciālo .
Atlikušajos variantos, kā iziet no projekta liela vērtība Es varu novērtēt riska līmeni drošā augošā uzņēmumā gan no galvenā militārā, gan potenciālā investora puses. Bija saprotams, ka, ja puses būs aizskartas par šveiciešu (uz dažām reizēm) uzņēmuma universitāšu palielināšanu uz investora plānoto investīciju projektā laiku, tad investoram būs vairāk “brīvu roku” aizejot. . Citiem vārdiem sakot, jūs pat nevarat likt sev, ka viņi pārdod savu zemes gabalu par tālu atlaidi, pat ja tirgus cena ir reālāka.
Faktiski uzņēmuma vadītāji būs vairāk ieinteresēti mājokļa īpašumā par izpirkšanu par tālu atlaidi (virs cenas formulas), lai māte mazumtirdzniecībā varētu paņemt “prēmiju” starp augstākajām. tirgus cena kopā.
Ja puses uzņēmuma Zviedrijas izaugsmes tempa riskus vērtē kā augstus, tad, šķietami vienkārši, šaubās, vai pēc 3-5 gadiem likme būs tāda, kas nodrošinās investoram 30-35% IRR, tad kompānijas valdnieki, Mazāks māju pirkums іnvestor, navpaki, nav prātā nodrošināt savu, ja vēlies gūt peļņu. Šobrīd investors nereti iebilst pret to, ka pirms struktūras tika iekļauts “put option” - tāds prāts, ja pēc dažām stundām (piemēram, 2-3 gadiem) paka par dziesmas cenu (dažkārt fiksēta, kādreiz apdrošināts par formulu), un parādnieki pēc saviem ieskatiem būs atbildīgi.
“Cal-option” (call-option) tiek noteikta virkne opciju, ja ieguldītājam ir tiesības nākamajā periodā viņam pārdot vairākas akcijas. Tas var būt nepieciešams, lai izveidotu lielāku iepakojumu, pārdodot trešajām personām, paņemt augstāku cenu, pat par vienu un dažiem dolāriem, 100% no uzņēmuma cenas par dažādām pakām var iekasēt par summām.
Parasti klasiskie riska investori, ienākot uzņēmumā, neatsakās no kontrolpaketes, viņus apmierinās mazākuma līdzdalība, no 15 līdz 49%. Par vinyatkom zemu fondіv Būtībā venchurnі іnvestori pokladayut vіdpovіdalnіst par efektivitātes upravlіnnya par іnshih spіvvlasnikіv, obumovlyuyuchi sev tiesības aktīvi piedalīties strategіchnomu upravlіnnі caur dalību radі direktorіv, zakrіplennya veto pilnvaru kompetentsії zagalnih zborіv aktsіonerіv i par direktorіv, provoditi sīkāka informācija par potochnoї valdības darbību uzraudzību līdz pat viņu pārstāvju atzīšanai uzņēmuma finanšu pakalpojumos.
Šāds pidhids nozīmē, ka investors riskē, sadarbojas ar uzņēmuma operatīvo vadību, lai par viņu rūpētos citi akcionāri. Šī iemesla dēļ, lai apzinātos šo risku, potenciālais investors velta daudz laika un pūļu sagatavošanās posmā uzņēmuma attīstībai, lai tiktu veikta tā sauktā due diligence, lai iepazītos ar vadības komandai kompetences novērtēšanai.

2. UZŅĒMUMA UZŅĒMUMS KRIEVIJĀ UN JOGO SPECIALITĀTE
2.1. Riska fondu izveide
Riska fondu var izveidot vai nu kā neatkarīgu uzņēmumu, vai kā nereģistrētu organizāciju kā partnerību. Dažās valstīs ar terminu "fonds" biežāk tiek saprasta partneru asociācija, nevis tāds uzņēmums.
Fonda direktorus un vadības personālu var nolīgt vai nu pats fonds, vai kvalificēts uzņēmums, vai kāds, kas sniedz savus pakalpojumus fondam vīnkopja labā.
Partnerības dibināšanas brīdī fonda līdzdibinātāji un investori ir partneri ar kooptētu partnerību. Galvenais partneris ir atbildīgs par fonda pārvaldību, un tam ir pārvaldnieka darba kontroles funkcijas.
Riska fonda veidošanas procesu sauc par "fondu atlasi". Specializācija kapitāla tirgū ilgojās pēc profesionāļu parādīšanās, kas specializējas santīmu pārvaldīšanā, jo viņiem nevajadzētu melot. Lai investori uzslavētu par investīcijām jebkurā riska fondā, viņi vēlētos aplūkot nākamo soli: kāpēc jūs pats varat ieguldīt santīmus savā fondā. Lai nodrošinātu savu atskaites informāciju, fondu dibinātāji sākotnējā posmā izdod memorandu, atskaiti, kurā apraksta fonda mērķus, konkrēto izpratni par šo organizāciju un progresu.
Uzņēmuma izvēles meklēšana ir vissvarīgākais noliktavas investīciju process. Finansējums, kā likums, uzņēmumiem, kas var ražot gatavus produktus un kas ir agrīnā komerciālās ieviešanas stadijā. Šādas firmas var ne tikai gūt peļņu, bet arī pieprasīt papildu finansējumu zinātniski pētnieciskā darba pabeigšanai.
Galvenais visu riska fondu vērtēšanas kritērijs ir jautājums par uztura vadītāju: kas ir Zviedrijas attīstības būvuzņēmums?
Riska kapitālisti uz tikšanos ir cilvēki, kuri ir gatavi riskēt: pat ja investīcijas ir iespējamas bez nodokļa, noteikti noformējiet hipotēku, piemēram, banku kreditēšanai.
Turklāt, uzņēmumam izšķērdējot riska kapitālisma jomu, sākas ieilgušais sarežģītais augšanas process pa vienam. Es aplūkoju visus aspektus, lai kļūtu par uzņēmumu un biznesu. Ja robota sagatavošana pabeigts, uzņēmums pieņems investīcijas. Parasti daļa no izmaksām tiek iemaksāta uzņēmuma pamatkapitālā, un pretējā gadījumā tas ir paredzēts investīciju aizdevuma veidā ar termiņu no 3 līdz 7 gadiem.
Gaidīsim jaunu posmu, ko varu saukt par "hands-on management" vai "hands-on support". Riska fonda pārstāvis ieiet noliktavā Uzņēmuma direktoru labad, kas piedalās dolnoshnye lēmumu izstrādē.
Investīciju procesa beigu posms uzņēmuma iziešanai no biržas, pēc tam slēgta privātā uzņēmuma pārveide par akciju sabiedrību ("izeja"). Veiksmes kritērijs ir uzņēmuma rentabilitātes pieaugums dažas reizes 5-7 gadu periodā no investēšanas brīža.
Krievijā riska fondi sāka attīstīties 1994. gadā. ar Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības bankas (ERAB) iniciatīvu. Reģionālie riska fondi (RVF), kuru skaits ir 10, tika izveidoti 10 dažādos Krievijas reģionos. Tajā pašā laikā ERAB finanšu struktūra ir lieliska - riska kapitāla struktūru veidošanā kopā ar pasaules korporatīvajiem un privātajiem investoriem piedalījās arī Starptautiskā finanšu korporācija. 1997. gadā 12 riska fondi, kas darbojas Krievijā, nodibināja Krievijas riska ieguldījumu asociāciju (RAVI) ar galveno mītni Maskavā un filiālēm netālu no Sanktpēterburgas. Par "Financial Times" veltījumu, par 1997. gada pavasari. Krievijā darbojās 26 specializētie fondi, kas iegulda Krievijas uzņēmumu aktīvos ar kopējo kapitalizāciju USD 1,6 miljardu apmērā.Krimā daļu no saviem portfeļiem Krievijā ieguldīja vēl 16 līdzīgi Eiropas fondi.

2. 2. Riska uzņēmumu formas
Krievijā ir divas riska uzņēmumu organizatoriskās formas: neatkarīgas riska firmas un firmas, kas ir starp lielajiem uzņēmumiem.
Ieguldītājiem var būt tiesības izņemt finansētā uzņēmuma peļņu; Koshti paļaujas uz termiņa trivalitāti uz neatgriešanās pamata, tāpēc atsevišķos periodos investoriem ir jāpārbauda vidēji 35 gadi, lai mainītu ieguldījumu perspektīvas; Aktīva līdzdalība іnvestora upravlіnnі fіnansovanoyu fіrmoyu, oskіlki vіn NKVD zatsіkavleny panākumu riska pіdpriєmstva līdz rizikovі іnvestori bieži obmezhuyutsya nadannyam koshtіv un nadayut rіznі upravlіnskі konsultativnі ka INSHI dіlovі Hotel venchurnіy fіrmі, alu pie tsomu nav vtruchayutsya kas darbojas kerіvnitstvo її dіyalnіstyu. Lēmumus par iekšējā uzņēmuma izveidi pieņem biznesa pamats, un šī kontroles darbība ir absolūti viena no galvenajām darbībām.
Izvēloties idejas, pamatojoties uz dažiem jaundarbiem, “riska” zinātniski pamatotu projektu, obligāti ir divi punkti: pirmkārt, šī projekta vadītājs nav atbildīgs par nonākšanu mātes uzņēmuma tradicionālajā interešu sfērā, kas ir iekšējā inovācijas riska metode. Citā veidā, izvēloties idejas, kas tiek īstenotas iekšējo pasākumu ietvaros, eksperti ir vainīgi perekonatīcijā, kāds ir inovācijas komerciālais potenciāls, vitrati on virobnizstvo, virobnitstv, ka zbut var pārnest ar precizitāti no 50 līdz 75%.
Iekšējiem uzņēmumiem, kā likums, ir paredzēta juridiska neatkarība, kā arī tiesības veidot biznesa personālu. Lielākai pašpaļāvībai turpmāk jāceļ smirdoņa, mātes uzņēmums parūpēsies par savu zinātniski progresīvo, skaitīšanas un citu mantu un sniegs nepieciešamos pakalpojumus administrācijas kabinetā. Atbildīgie par veiksmīgu iekšējā uzņēmuma darbību tiek atjaunoti vienā no mātes uzņēmuma ražošanas līnijām, jo ​​produkti tiek pārdoti, izmantojot uzņēmuma ražošanas kanālus.
Daudzas kompānijas katru stundu organizē iekšēju pasākumu plūdus (bumba var būt IBM korporācija, jo 1983. gadā bija tikai 15 "riska" projekti). Aiz tiem tika izstrādāti un laisti tirgū šādi produkti, piemēram, telekomunikācijas, jauni displeji un personālie datori, ko radīja visveiksmīgākais IBM iekšējo uzņēmumu projekts. Caur upi pēc projekta praktiskās īstenošanas sākuma produkti tika virzīti uz tirgu, un vēl pēc diviem gadiem pārdošanas apjoms sasniedza 2,5 miljardus dolāru. Šobrīd iekšējais uzņēmums pārvērtās par lielāko korporācijas ražošanas uzņēmumu. Lielākā riska kapitāla paplašināšanās bija no ASV. Aiz savām saistībām Amerikas "riska" kapitāla tirgus ievērojami pārspēj Eiropas un Japānas tirgus. Tātad līdz 80. gadu vidum. kumulatīvā investīciju summa Japānas riska firmās bija 2,6 miljardi ASV dolāru, bet ASV vonas sasniedza 24 miljardus dolāru.
Uzņēmumu darbības rezultāts bija tāds produkts kā celofāns, pildspalva, helikopters, turboreaktīvais dzinējs, bliskavkas stiprinājums, kineskops, insulīns, krāsu fotosesija un fotoreģistrators, kserogrāfija, mikroprocesors un daudz kas cits. no citām lietām. Amerikas Savienotajās Valstīs riska bizness atrodas lielākajās zinātniski pamatotajās žalūzijās sildītāju, datoru, programmatūra, gabala inteliģence.
Rietumeiropā jau 70 gadus ir ievērojams riska kapitāla tirgus. un kļuvusi par zviedru attīstību Holandē, Vācijā, Itālijā un citās zemēs. Tipiskas riska kapitāla institūcijas organizatoriskā struktūra izskatās šādi. Vіn var nomierināt vai nu kā neatkarīgs uzņēmums, vai arī kā nereģistrēta organizācija kā partnerība (pēc “komandītu” partnerības “pilnā” chi skalas, vikoristovuyuchi krievu juridiskā terminoloģija).
Dažās valstīs ar terminu “fonds” ir ērtāk saprast partneru asociāciju, nevis tādu uzņēmumu. Fonda direktorus un vadības personālu var nolīgt pats fonds vai kāds “noteikts uzņēmums” vai kāds, kas sniedz savus pakalpojumus fondam.
Uzņēmumam Kerrivna, kā likums, var būt tiesības uz shorіchnu kompensāciju, lai jūs varētu saņemt līdz 2,5% no vālīšu ražas no investoriem. Turklāt noteikts uzņēmums vai privātpersonas, vadošā personāla atbalstītāji, kā arī galvenais partneris var ieguldīt "nesto procentu" nosaukumā - simts dolāru peļņu fondam, kas var sasniegt 20%. Partnerības dibināšanas brīdī fonda līdzdibinātāji un investori ir partneri ar kooptētu partnerību. Galvenais partneris ir atbildīgs par fonda pārvaldību, un tam ir pārvaldnieka darba kontroles funkcijas. Obmezhene partnerība vіlne vіd podatkuvannya. Tas nozīmē, ka tas nav nodokļu objekts, bet dalībnieki paši maksā nodokļus, it kā maksāja smirdoņu, ja viņiem bija parādsaistības, viņi bez starpniecības nāca no tiem uzņēmumiem, kuros smirdoņa patstāvīgi ieguldīja savu naudu.

3. VEIDOŠANĀS PROBLĒMAS
UZŅĒMUMA SEKTORAM KRIEVIJAS MAZOS UZŅĒMUMOS
Lai izveidotu rūpniecības riska sektoru, ir jārada bagāts ekonomikas pārdomām Ale, ziniet, trīs no tiem ir absolūti nepieciešami. Tse pirmkārt, drošas investīcijas (riska kapitāls), citādā veidā, uzņēmumi, privātās investīcijas, kas, nareshti, investīciju likviditāte.
Deviņi Krievijā ir 20 riska fondi, kuru pārvaldībai var būt tuvu 2 miljardiem dolāru. Ieguldīti aptuveni 25% no summas, tuvākās stundas laikā var tikt ieguldīti 1,5 miljardi dolāru.
Situācijas skanējums izskatās diezgan labs, bet, ja to vairāk analizē, tad šķiet, ka tā nav tik labklājīga. Pārējos gadus Krievija neatrada piemērotu jaunu riska fondu; vairāk, visas organizatoriskās izmaiņas, kas atzina nozīmīgus uzņēmumus, noveda pie kapitāla palielināšanas keramikas jomā. Yakscho in kraїnah no rozvinenoyu riska іndustrієyu BLIZKO 50% no riska kapіtalu Got natsіonalne pohodzhennya, (un klusajā zahіdnih kraїnah, de riska іnvestuvannya bija rozvivatisya neschodavno, natsіonalny kapіtal unikāli perevazhaє), jo Russie no venchurnіy іndustrії natsіonalnogo kapіtalu tikai Nekonstatē scho suttєvo galmuє її attīstību.
Tā Lielbritānijā 55% krīt uz nacionālo kapitālu, 45% uz ārvalstu kapitālu, Somijā - attiecīgi 86,9 un 13,1%, Krievijā - 0 un 100%. Lai analizētu, kas iegulda Eiropas un Krievijas riska kapitāla fondos, mums ir jāzina, ka mums ir nepieciešami dažādi investori.
Krievijai tiešām ir divi galvenie investori – ERAB (Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka) un ASV. ES valstīs vairāk nekā 50% no ieguldījumiem riska fondos nāk no bankām un pensiju fondiem; tālu aiziet apdrošināšanas kompānijas, lieliski uzņēmumi, privātpersonas un valsts iestādes.
Krievijā pensiju fondiem ar likumu ir atļauts mazāk ieguldīt nedzīvotspējā, banku depozītos, biznesa kvotu akcijās, valsts papīros. Riska fondi neveic nekādas izmaiņas.
Zi Zniknenniyi Chi Figure Battlefish Fanovyovih Rincіv, Insurance of the Kompanії TISA Vіktіv Vіktіv, Ale, to straight Іnvestitskyi via Venchurni Fondoni Z Great Oven, Oskіlki Venchurn Іnvestuvannya are the legals of the Rosіїїnja in the Rosіїїnnad in the Rosіїїnnyad.
Šajā rangā iet uz valdības atbalstu riska investīcijām var iztaisnot uz pamatīgas likumdošanas bāzes, it kā tas ļautu lielam skaitam Krievijas investoru veikt tiešās investīcijas un sākotnēji to īstenošanas mehānismus.
Cita cilvēku grupa var stimulēt (arī ar pieteku laukiem) tiešās investīcijas galerijā, šādu inkubāciju attīstībā Krievijas Federācijas pasūtījums. Mazo un vidējo uzņēmumu attīstībai ir liela nozīme riska kapitāla izveidē jebkurā valstī. Venchurni Kapіtalіsti in Rosіi saistās ar stimulavannya mazo p_dpromnitsnictva nevis tiem, kas ir nodarīti ar PID of the Radot of the 2nd All-Russian Skodnikov, un ka, Scho Type, Bisnesu Orіінтntovaniya, Rinkiyt, VііцінаTііціінаTіING, VіццінаTіііцінаTіng, V
Ja mazā biznesa loma ir pareizi izprasta un tajā tiks radīts vairāk vai mazāk pietiekams prāts, tad mazo uzņēmumu attīstības potenciāls jau ir liels un ļoti īsā laikā uzņēmumi var kļūt lieliski.
Riska kapitālisti cīnās par draudzīgu prātu radīšanu mazajiem uzņēmumiem, ka tieši šis biznesa veids var palielināt savu apgrozījumu desmitiem un simtiem reižu, kas ir ievērojami efektīvāk nekā uzvarošs zinātnes un tehnoloģiju progresa sasniegums, agresīvs savā eksporta politikā.
Turklāt, pamatojoties uz savu daudzpusību un tehnoloģijām (tobto NDDKR), mazie uzņēmumi pārvalda savu apgrozījumu aptuveni 6 reizes vairāk, mazāk lielie uzņēmumi. Tādā veidā riska investoram mazākie un vidējie uzņēmumi ir ideāli investīciju objekti, lai šo uzņēmumu rindu pieaugums un arī investoru peļņa būtu adekvāta tam riskam, ko investors uzņemas pats. .
No otras puses, valsts, ņemot vērā mazā biznesa sekmīgu attīstību, atņems stabili augstu nodarbinātības līmeni, stabilus ienākumu nodokļus un dažāda līmeņa iedzīvotāju dzīves uzlabošanu. Joprojām īpaši svarīga Krievijai, dažādu sociālo versiju ienākumu nevienlīdzība jau sasniegusi Latīņamerikas vismazāk pārtikušo zemju rādītājus. Turklāt mazā biznesa stabila attīstība tiek dota cieņas sfērai pret ārvalstu un Krievijas investoriem, kas jau vienlaikus iegūst tiešās investīcijas no Krievijas uz visiem pārējiem. Krievijā mazo un vidējo uzņēmumu (MVU) attīstības tempi ir ievērojami zemāki, zemāki ASV, Japānā un Eiropā.
Problēma ir tā, ka samazinās vidējais vienā uzņēmumā strādājošo uzņēmumu skaits, un uzņēmumu dinamiskās attīstības nomaiņai draud stagnācija. Iespējams un šāds skaidrojums - mazā biznesa ienākšana ēnu ekonomikā.
Par godu Krievijas Neatkarīgajam Sociālo un nacionālo problēmu institūtam mazajos uzņēmumos uzņēmuma reālā nodarbinātība ir oficiāli zemāka par 70%, reālais algu fonds ir par 90% lielāks, apgrozījums novērtēts par zemu. 70%. Līdz 50% MVU nav valsts runas reģistrācijas. Pašreizējai subsīdiju sistēmai mazie komersanti nemaksā pie budžeta 60% - 70% no summām, jo ​​maksā smirdoņu.
Kāds ir iemesls šādai mazā biznesa veidošanai, kura dēļ cieš nodarbinātība, budžets, lietišķās pētniecības un attīstības izmaksas? Navit ar šīm mazajām tabletēm, kā to dod MVU spēks, daudzi no tiem nevar tikt galā ar MVU oficiālu iecelšanu, jo tie atrodas ES un Krievijas zemēs. Pārskatot principus, hipotēkas par tikšanās vērtību. ES valstīs uzņēmuma paaugstināšanai par mazo un vidējo ir jāapmierinās ar 4 parametriem: nodarbinātība (līdz 250 - 500 darbiniekiem); apgrozījums līdz 75 miljoniem eiro; galvenie līdzekļi nepārsniedz 40 miljonus eiro; lieluzņēmuma (KP) varai pieder vairāk nekā 33% no MP kapitāla.
Tādiem cilvēkiem varētu būt tikai divi: nodarbinātība (maksimums 30 līdz 100 cilvēki. atkritumi tieši no darba, ieskaitot kopsavilkumus) un akcionāru kapitāla struktūra (lielajam uzņēmumam var piederēt vairāk nekā 25% no kopējā akcionāru kapitāla).
Іnuyuchi obezhennya par spіvrobіtnikіv skaitu izraudzītajos mazajos uzņēmumos zmushuyut kerіvnіkіv pidpriєmstv vai sarežģīt uzņēmuma struktūru, sadalot to uzņēmumu šprotē, vai pagriežot oficiālo zvіtnіst. Un tie, kas neuzkrāj naudu investīcijām. Draugu var novest pie tā, ka mazos uzņēmumus pēc investīciju izņemšanas nevar uzskatīt par maziem.
Vispasaules birokrātiskais spiediens ir uz jums par visu Krievijas biznesu. Taču, kā to demonstrē Gazprom un Lukoil, tad neliels uzņēmums vienkārši ir organizāciju uzbrukumā, it kā uz viņu iekšējām instrukcijām tās var deputātu slēgt. Ja uzņēmumu ik pēc trim gadiem pārskata kāda no kontrolējošajām institūcijām, tad, koriģējot recenzentu skaitu, tas nozīmē, ka uzņēmums tiek pārskatīts uzņēmumā. Pārbaudes daļas ne tik uzlabo runu līmeni, bet gan papildu ienākumu avotu dažādu vienlīdzīgu un nodaļu birokrātijai. Arī uzņēmuma reģistrācija ir problēma, īpaši jauniem ārvalstu investoriem. No ES valstīm ņemam dienas, no Krievijas - mēnešus.
Uz šo reģistrācijas termiņu nekādi nevar attiekties Krievijas likumdošana, tikai ierēdņu svavilai (svarīgi pašvaldībām). Došana ir suverēnās valsts atbalsta darbības regulēšanas atslēga. Piemēram, 20. gados Radjanska ordenis NEP pārvarēja vienkāršāk un vairāk ar dažām ekonomiskām metodēm - nodokļi tika samazināti līdz 34% no ienākumiem. Zakordonny dosvid parāda, ka veltījums, kas veido 40% no uzņēmuma ienākumiem, ir reāla biznesa attīstība. Tas ir arī zagalnovidomo, ka nodokļu likmes 50% apmērā un biežāk izraisa strauju nodokļu maksājumu iztrūkumu budžetā. Tāpēc nodokļu likmes, kas pārsniedz 30%, nekur pasaulē nav. Mums ir tiesas sēdes, lai samaksātu 60%.
p align="justify"> Vēl viens aspekts, kas liecina par negatīvu pilnvaru uzlikšanu pareizajiem uzņēmumiem, ir vairāki noteikumi, kas attiecas uz Krievijas Federācijas rīkojumu par atkritumu uzglabāšanu un produktu pārdošanu (robit, pakalpojumi) un finanšu rezultātu veidošanas kārtību, kas tiek atlīdzināta pēc samaksas. Trīs galvenie veidi produkciju pіdpriєmstva, jakі u sultіvі prizvodivat to polіpshennya produktsії і і uz spriyâyat plašā provodzhennya over rynkom: NDDKR, zapіvіvіvlya ir vjstvіstvartіvlya new statkuvannja, vytratitiіnes pushing the market
Riska investoriem ir svarīgi ieguldīt jaunos, strauji augošos mazos un vidējos uzņēmumos. Jebkuru ādas investīciju gadījumā Pretmonopola komitejas atļaujas aizlieguma dēļ tika runāts, ka uzņēmuma akcijas būtu jāatdod ar 10-15 miljonu dolāru apgrozījumu ASV, un nav iespējams izveidot monopola konkurenci. Krievijas ekonomikas ASV segmentā
No otras puses, Pretmonopola politikas ministrija un uzņēmējdarbības atbalsts acīmredzami nespēja nopietni sabojāt līdzvērtīgus konkurences prātus - tirgus attīstības pamatnoteikumu.
Nasampered, par cenu nepārkāpjot likumu par bankrotu - neefektīvu uzņēmumu slēgšanas aizstāšanu un jaunu un praktisku struktūru uzraudzību, lielajiem "radiāniskajiem" uzņēmumiem nemitīgi tiek cerēts uz papildu palīdzību - piesaistīti šķietami beznodokļu un enerģijas avotu cenu pazemināšana
Ir vērts būvēt tiktāl, ka tas ir potenciāli efektīvi, ja jūs varat pareizi palielināt budžetu un samaksāt par visu par tirgus cenām, jūs varat ne tikai attīstīties, bet jūs varat nomirt, jo jūs nevarat konkurēt ar biznesiem, jūs nevarat t raudāt dāvanas. cenas ir ievērojamas un birokrātiskajai presei ievērojami zemas. Otra šīs problēmas puse ir suverenitāte, kurai MVU faktiski ir slēgta piekļuve. Konkursi par saimniecībām netiek veikti godprātīgi: pretējā gadījumā informācija par tiem nav pieejama, vai arī konkursa rezultāti tiek noteikti iepriekš.
Vienlīdzīgu konkurences prātu klātbūtne ir vēl viena laba azartspēle riska kapitāla nozares attīstībai Krievijā. Turklāt konkurences nervozo prātu mierinājumam Krievija varēja palielināt darba ražīgumu vairāk nekā 3 reizes mazāk.
Tāpat acīmredzama ir nepieciešamība mainīt mazo uzņēmumu formālo apzīmējumu Krievijas Federācijā. Valsts institūciju pienākums ir sniegt atbalstu ne tikai mikrouzņēmumiem, bet šiem uzņēmumiem, jo ​​tie ir parādījuši izaugsmes potenciālu, var nodrošināt papildu nodarbinātību, veicināt NDDKR rezultātus un palielināt nodokļus budžetā.
Nāciet valsts atbalstā vainīgo atriebību, vēršot uz:
- birokrātiskās iesaistes uzņēmumu darbā iedalījums (zokrema un oblіkovu politik);
- apliekamās peļņas samazināšana;
- fiskālā politika var būt buti orientēta
stimulēt uzņēmējdarbības attīstību;
- vienlīdzīgu tiesību piešķiršana ar lieliem centieniem cīņā par suverenitāti (t.sk. NDDKR galerijā);
- svarīga suverēnu subsīdiju apmaiņa uzņēmumiem, jo ​​tās var piesaistīt varenajiem tirgus prātiem.
Kāpēc Krievijai ir investīciju priekšrocība? Krievija ir valsts ar lielu, apgaismotu iedzīvotāju skaitu un ievērojamu zinātnisko potenciālu. Vonam viss var būt kārtībā, lai viņš pārvērstos par lielāko pasaules standartiem atbilstošu tehnoloģisko produktu ražošanas tirgu un arī kļūtu par lielisku jauno tehnoloģiju mazumtirgotāju. Krievijas iedzīvotāju skaits būs 150 miljoni, no kuriem vairāk nekā puse var iegūt vidējo izglītību. Analfabētisma līmenis ir viens no zemākajiem pasaulē (mazāks, zemāks, piemēram, ASV). Gaismā, matemātikā, fizikā un ķīmijā ir daudz lielisku vārdu - krievu valoda ceļojumiem (Pavlovs, Vernadskis, Kurčatovs, Čerenkovs, Landau, Saharovs, Joffe, Ļebedevs un citi.) Krievu literatūra, mūzika un mistika var būt bagāta ar kultūras tradīcijas visai pasaulei. Krievijas teritorija ir daudz lielāka nekā Rietumeiropas teritorija, un tajā ir majestātiskas dabas bagātības.
Krievija var savā lieluma kārtībā naftas, ogļu, gāzes, minerālu, metālu un koksnes rezerves. Vons ir lielākais metāla kopalīnu piegādātājs, un niķeļa krājumos viņš ieņem pirmo vietu pasaulē. Pēc ekspertu aplēsēm, kopējais saules rezervju apjoms Krievijā šodien ir 25% no gaismas līmeņa.
Neatkarīgi no tiem, ka iedzīvotāju pirktspēja šodien ir ieskauta, maza, bet lielākā daļa iedzīvotāju kļūst turīgi, lai izietu ārpus rietumu pasaulēm. Krievija ir kļuvusi par vienu no lielākajām aizmugurējo automašīnu luksusa modeļu importētājām. Vietējā tirgus vēriens šajā stundā ir ievērojams, un tam var būt tendence paplašināties, pasaulē, lai uzlabotu dzīvi. Krievu pasūtījums atkal redzēs, ka tas ir izdevies ekonomiskās pārvērtības nozīmīga pasaule, kas apgulties valsts spējā aizstāt lielos industriālos monstrus ar maziem komercuzņēmumiem.
Plašajā Radianska Savienībā bija vislielākā cieņa pret tehnoloģijām, īpaši Padomju Savienības tehnoloģijām un kosmosa stāšanos. Šajās kambīzēs bija koncentrēta lielākā daļa materiālo un cilvēkresursu. Vēsturiski līdz 15% gaišo vitrātu tika izmaksāti Radjanskas savienībai par aizdevuma finansēšanu šim pašam mērķim. 4 miljoni tika apmācīti Radian zinātniskajos un pētniecības institūtos, vairāk nekā 80% no kopējā skaita - Krievijā.
Krievijas organizāciju sasniegums pie izveidotajiem tehniskajiem risinājumiem Lāzeri un gabalsatelīti - vīna staigātāji Krievu zinātne pirmie, kas uzzina viņu komerciālo sastingumu krastos. Gaisa satiksmes kambīzē jau labi zināmi Radjanskas helikopteru, viniščevaču, transporta lidmašīnu un raķešu lidojumi. Sfērā kosmosa tehnoloģijas- kosmosa kuģa "Buran" palaišana un automātiska nosēšanās un "Lunokhod" lidojums būtu neiespējami bez augsta līmeņa un integrācijas tehnoloģisko risinājumu izpausmēm dažādās elektronikas un inženierijas kambīzēs. Krievi ir brīnumdatori fakhivtsі. Tetris, viena no Nintendo ienesīgākajām spēlēm, galvenokārt tika rakstīta Krievijā. Krievu tehnoloģiskie resursi, prote, boules ir plaši pārstāvēti civilajās galuzās. Piemēram, neatkarīgi no tā, ka Radjanskas kosmosa kuģa telemetrija jau bija kvalitatīva, civilizētās telekomunikāciju sistēmas bija nepārprotami izturīgas.
Galvenais iemesls šādai racionalizācijai bija ekonomikas vadības sistēma, kā to redz lielākais zinātniskie sasniegumi kā slēpt informāciju. Tsya sistēma nevēlējās, bet, gluži pretēji, bieži vien vienkārši traucēja uzņēmumiem brīvi konkurēt tirgū. Slēgtā ekonomiskajā sistēmā ir praktiski izmantot ikdienas preču importu un, ja nepieciešams, eksportu, ja tas nav iespējams, līdz izlaišanai. Turklāt hromadianska vykoristannya tekhnologii nadzvichayna cieta, jo nebija finanšu trūkuma, kreisās daļas lauskas tika iztaisnotas vietējam patēriņam.
Mūsdienu zinātniskās pētniecības institūtu darbība nav slēgtāka, bet gan informācijas apmaiņa Krievijas vidienē un starp Krievijas un ārvalstu zinātniskie centri vіlny. Ar šo centralizēto zinātniskās pētniecības finansēšanu bija praktiski iespējams gūt panākumus, un rezultātā zinātniskās pētniecības institūti ir apmulsuši iesaistīties komercdarbībā, iespiežot savu paplašināšanos tirgū un konkurējot savā starpā.
Šo institūciju darba rezultāti un vadošo fahivciv pakalpojumi šobrīd ir pieejami komerciālajam diskursam. Krievijas iedzīvotāju tehniskās izglītības līmenis jau ir augsts. Kvalificētu inženieru skaits, piemēram, lai kļūtu par 1,5 miljoniem cilvēku, udvіchі vishchu, zemāks ASV. Tādā veidā kvalificēts personāls var tikt pieņemts darbā visos karjeras līmeņos, neskatoties uz to, ka alga ir pat zema (vidēji 100 USD mēnesī).

VISNOVOK
Šajā pakāpē, prāta uzņēmējdarbībā, atbalstiet mūs suverēnās lielās nākotnes priekšā.
Riska kapitāla uzņēmumi stimulē konkurenci, kas veicina lielus uzņēmumus novatoriskām darbībām. Turklāt riska uzņēmējdarbības attīstība ir mazā biznesa funkcionēšanas smadzeņu skalošana atkal un atkal, vīna lauskas spēlē nozīmīgu lomu nacionālā valstiskuma ekonomiskās attīstības tiešuma būtībā: turklāt šie dinamiskie procesi aizņem vieta iekšā ekonomiskā attīstība, Yakі pie tsimu poserіgayutsya vіdvoryuvalnі un strukturālās izmaiņas, apgulties nometnē un valsts ekonomiskās dzīves izredzes.
Žēl, ka Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības bankas reģionālie fondi un fonda līdzdalība mazajos uzņēmumos pastāvīgi saskaras ar dažādām problēmām gan federālā, gan vietējā līmenī.
Investīciju vilnis plūst cauri esošajai juridiskajai bāzei un nodokļu sistēmai, neatrisinātajai finanšu sistēmai, kuras pamatā ir suverēnas valsts regulējuma pārākums, infrastruktūras ārkārtējam vājumam un citiem. Tāpēc diezin vai ir iespējams nodrošināt Krievijas nacionālās riska struktūras stabilitāti. Svarīgāks ir lielais Krievijā un Krievijā esošo fondu skaits, ko izveidojuši vai nu tieši starptautiskās organizācijas (Reģionālie riska fondi un Eiropas Rekonstrukcijas bankas un Rozvitkas mazo uzņēmumu līdzdalības fondi), vai arī nacionālo organizāciju ietvaros. Privātie riska fondi joprojām ir vāji pārstāvēti Krievijas tirgū.
ATSAUCES

1. Biznesa eņģeļi: Investīcijas mazajos uzņēmumos // Kredīti biznesam. - Nr.2. -2008.
2. Vasiļjeva E.M. Mazā biznesa problēmas // Mazā biznesa attīstības mehānismi Krievijā: Analītiskā kolekcija. M: Vadības un tirgus akadēmija, 2007.
3. Vlasovs B.C. Mazā biznesa attīstības problēmas Krievijā. M., 2008. gads.
4. Grjaznova A.G., Dumna N.M. Makroekonomika: teorija un krievu prakse. Virsrakstu ceļvedis studentiem. - M.: KnoRus, 2005.
5. Lapusta M.G., Starostin Yu.L. Vīriešu uzņēmums: Navch. palīgs. 4. skats. - M: INFRA-M, 2007.
6. Lukašovs A.V. Riska finanses // Korporatīvo finanšu vadība "Nr. 2. 2006.
7. Vīriešu uzņemšana no Krievijas. Statistikas kolekcija. - M: Rosstat, 2007.
8. Sažins M. A., Čibikovs G. G. Ekonomikas teorija: augstskolu asistents. - M.: Vidavnicha grupa NORMA - INFRA - M, 2006. - 456 lpp.
9. Slutsky L.E. Mazo uzņēmumu attīstība Krievijas ekonomikā. - M.: Finanses un statistika, 2000.
10. Smetanin I.S. Krievijas uzņēmumu vēsture. Lekciju kurss. - M.: Paleotips; Logotipi, 2004.
11. Čeredanova L.M. Ekonomikas un biznesa pamati. - Navčs. pastam. prof. apgaismot. - M.: Vidavnichiy centrs "Akadēmija", 2002.
12. Ekonomika: Podruchnik. / Red. Bulatova A. S. 2. skats. Pārstrādāts ES pievienoju. - M.: Vidavnitstvo BEK, 2006, - 816 lpp.
13. http://ecsocman.edu.ru
14. http://www.Kommersant.ru

Krievijas starptautiskās konkurences un globalizācijas apziņā vairs nav iespējams nodrošināt nemateriālās vērtības pieaugumu dabas resursu eksporta labā. Nepieciešama pāreja uz produktu radīšanu ar augstu pievienoto vērtību. Šīs pārejas panākumi nav mazāki par valsts zinātnisko un tehnoloģisko attīstību, bet arī ar iespēju gūt finansiālus panākumus, lai veicinātu savu rezultātu komercializāciju, veicinātu virobnitstva procesu.

Efektīvi un paplašināta pārējā desmitgadē aiz kordona, inovatīvās darbības forma, kas vērsta uz vīnkopības procesa intensificēšanu un citām inovācijām, ir riska darbība jeb riska bizness.

Mazie uzņēmumi attīsta jaunu produktu un procesu izpēti, kas darbojas augsta komerciālā riska prātiem, un cenšas izmantot vīnu papildus zinātnisko un tehnisko inovāciju izstrādei un eksperimentālai izstrādei, kas nozīmē lielus kapitālieguldījumus.

Suchasnі venchurnі fіrmi yavlyayutsya viņam gnuchkі organіzatsіynі struktūras scho harakterizuyutsya Visoko pіdpriєmnitskoyu aktivnіstyu, jaku viznachaєtsya bezposerednoyu zatsіkavlenіstyu vinahіdnikіv ka їh kompanyonіv no riska bіznesu jo shvidkіy komertsіynіy realіzatsії vinahodіv, un mіnіmalnimi vitratami uz їh rozrobku.

Vīna darīšanas apgūšanas ātrumā viņi nevar konkurēt ar viņiem, ne lielām, ne vairāk vidējām un mazām amatniecības firmām, it kā labākās var būt pat nenozīmīgas eksperimentālās vīna darītavas.

Mazie uzņēmumi izstrādā jaunu produktu un procesu izpēti, kas darbojas ar augstu komerciālo risku, un mācās lietot vīnu papildus zinātnisko un tehnisko inovāciju izstrādei un eksperimentālai izstrādei, tādējādi veicot lielus kapitālieguldījumus.

Riska kapitāla investīciju attīstība mūsu valstī sāka izskatīties pēc 90. gadiem. Ārvalstu uzņēmumi ir kļuvuši par pionieriem. Vēlāk, pirms darbu beigām, nāca valsts. Tātad līdz Krievijas Federācijas ordeņa 2006. gada 7. marta rīkojumam ir skaidrs. Nr.838-r. PVN "Russian Venture Company" (RVC) tika izveidots, lai stimulētu Krievijas riska investīciju nozares izveidi, inovatīvas ekonomikas attīstību un Krievijas zinātnes un tehnoloģiju produktu popularizēšanu starptautiskajā tirgū. Kopējais RVC BAT izveidoto fondu skaits sasniedza 12 (t.sk. 2 fondi no ārvalstu jurisdikcijām), to kopējais apjoms pārsniedza 26 miljardus rubļu. Daļa no PVN "RVK" - vairāk nekā 16 miljardi rubļu.

RVC galvenie uzdevumi bija:

• - iniciatīva pašas Krievijas riska kapitāla investīciju nozares izveidei;
• - Vdoskonalennya іnnovatsiynyh galuzy ekonomіki;
• - jaunu tehnoloģiju un zinātnē balstītu tehnoloģisko produktu izstrāde;
• - Jaunu inovatīvu uzņēmumu izveide un paplašināšana;
• - inovatīvas ražošanas kultūras veidošana toshcho;

Pēc privātās un valsts partnerības principiem tā izveidota ar termiņu uz 10 gadiem, ar 49% RVC līdzdalības un 51% privāto investoru akciju. Papildus tika izveidots Venture Innovation Fund (VIF), privātās un valsts partnerības ietvaros tika izveidots reģionālais riska fonds ar termiņu uz 7 gadiem. Fondu līdzekļu struktūra: 25% - federālajā budžetā; 25% - koshti reģiona budžetam; 50% - privāto investoru ieguldījums. Par Krievijas Federācijas prezidenta rīkojumu, piemēram, 2007.g. Tika izveidots Krievijas Investīciju fonds Informācijas un komunikācijas tehnoloģijām (RIFIKT) (1. sadalīšanas tabula).

Šodien Krievijā ir 108 riska fondi. Vairāk nekā 43 no tiem ir aktīvi. Un obsyag kapitāla tsikh līdzekļus, lai kļūtu mazāks par 2 miljardiem dolāru. "Mēs domājam, ka tā nav bagāta tādas valsts mērogā kā mūsējā vienādās proporcijās ar citiem fondiem, tāpat kā citās valstīs," sacīja prezidents D.A. Medvedevs. Aplēses par faktiskajām riska kapitāla investīcijām Krievijā joprojām ir lielākas. 2009. gadā smirdēšanas pieaugums bija mazāks par 300 miljoniem dolāru. Izlīdzināšanai ASV ir 21,4 miljardi ASV dolāru, ES - 4,6 miljardi ASV dolāru, bet Ķīnai - 1,9 miljardi ASV dolāru.

1. tabula. Krievijas Federācijas valsts riska fondi

Jāpiebilst, ka riska fondi ir paši savi ierosinātāji inovāciju ieviešanai. Mūsu veiksme pēc saviem ieskatiem ir radīt stimulus kapitāla ienākšanai finanšu un industriālo grupu, komercbanku un apdrošināšanas sabiedrību kapitāla tirgū.

Lai spontāni veiktu ieguldījumus riska fondos, RVC brīvprātīgi apmaina savu peļņu no ieguldījumiem, kas ir mazāka par 1/5 no Krievijas Federācijas Centrālās bankas refinansēšanas likmes, un atskaita ienākumus no riska fondu privātajiem investoriem. RVC darbību virza inovatīva iekšzemes ekonomikas modernizācija. Pirms šīs funkcijas ievadiet atlasi, pamatojoties uz privāto riska kapitāla sabiedrību konkurenci un riska fondu daļu sadali riska kapitāla sabiedrību izveidoto ieguldījumu fondu slēgto akciju veidā.

Runājot par investīciju attīstības valsts atbalsta modeļa koncepcijas koncepciju, RVC darbības rezultāts ir daudzu gadu riska kapitāla finansēšanas līguma izveide.

Riska fondu finansējums var būt zems. Starp viņiem:

• - iespēja veikt ieguldījumus agrīnā stadijā, ja uzņēmums nav nobriedis līdz IPO, bet līdzekļu iegūšana biznesa paplašināšanai vairs nav nepieciešama;
• - līdzekļu iegūšanas process ir ievērojami ātrāks: kas attiecas uz iekļūšanu IPO, ir nepieciešams vismaz trīs chotir rocky, tad līdzekļu iegūšanai no riska fonda - rіk-pіvtora;
• - svarīgāka var būt sadarbība ar riska fondu sagatavošanās posms Tas, kas ļauj uzņēmumam doties uz IPO, jau tiek gatavots;
• - riska fondi, kā likums, sniedz profesionālus padomus, kā vadīt uzņēmējdarbību.

I basic to the problem of regulāri by Venchurni Diyalnostі є Efecturnannani Tsіlnosti Delvy, T. Novyh Technologіi, with a zenette, with the Zezhnnі-thai-tan in the area of ​​Scientific Point Point Potenty, the P_DPRIєMTSIs, galvas stimulus. Tiem, kam vajadzīgas tiesību normas un ekonomisks prāts, ja tie nodrošinātu adekvātu kompensācijas līmeni par visiem ar šāda veida ieguldījumu saistītajiem riskiem.

Valsts riska fondu izveides kārtība privātās un valsts partnerības slazdā ir svarīgākais instruments, kā iepludināt inovāciju medijā - trīs veidu ekonomisko zonu veidošanā:

• - technіko-vprovadzhuvalі;
• - Promislovo-virobnichi;
• - tūrisms un atpūta.

Speciālās ekonomiskās zonas mehānisms nodod preferences galvenajiem uzņēmējdarbības virzieniem: nodokļiem un mazajiem pabalstiem, valsts finansējumam infrastruktūrai, administratīvo šķēršļu mazināšanai. Pati nākamā no šīm amatpersonām aplaupīt speciālās ekonomiskās zonas režīmu, lai atdotu to privātajiem investoriem.

federālais likums datēts ar 22.07.2005 Nr.116-FZ "Par speciālajām ekonomiskajām zonām Krievijas Federācijā" nodod zemus pabalstus šo zonu iedzīvotājiem. Rūpniecisko un ražošanas zonu iedzīvotājiem piecus gadus ir jāmaksā zemes, kalnrūpniecības un transporta nodokļi, ienākuma nodoklis tiek samazināts par 4-20%. Turklāt importētie materiāli un preces, kas tiek ievestas Speciālās ekonomiskās zonas teritorijā, netiek apliktas ar nodokļiem. Par technіko-provodzhennya osoblivih ekonomіchnyh zonām arī pārsūtīšanas ātruma samazināšana ESP no 26 līdz 14%.

Šobrīd Krievijā jau ir izveidotas divas virobnicho-industrijas, chotiri tehniko-provodžuvalni un sim tūrisma-atpūtas zonas.

Tāpēc suverēns veicina Krievijas riska uzņēmuma attīstību, kas ir veidošanās stadijā, tas ir ļoti nepieciešams. Riska biznesa attīstības mehānismu pilnveidošana Krievijā var kļūt par vienu no valsts inovāciju politikas galvenajām prioritātēm, izkustinot ļoti augsta riska biznesu kā arvien nozīmīgāku, būvuzņēmumu, visu valsts zinātnisko un tehnoloģisko potenciālu.

Lipni 2010 Krievijas prezidents Dmitro Medvedevs Krievijas ekonomikas modernizācijas un tehnoloģiskās attīstības komisijas sēdē aicinot uz zemu ienākšanu riska biznesa attīstībai mūsu valstī:

"Pirmkārt, pāreja uz inovatīvu ekonomiku sarežģī uzņēmējdarbības formas, - vvazha vin. - Vinikayuchi riska fonds un "start-up" - uzņēmumi var pamatoti ar bagātākiem augsts vienāds riziku, ieej pie locīšanas vіdnosini. Mums ir vajadzīgas jaunas efektīvas organizatoriskās un juridiskās formas.

Citā veidā ir jāizstrādā ekspertīzes sistēma un viss pakalpojumu kopums. Ir vērts lūgt mums juridisko, informatīvo un grāmatvedības atbalstu. "Lai tas būtu jaunuzņēmums bez šāda atbalsta, bez gudrības, ir civilizēti veikt neveiksmes izteikšanas biznesu," sacīja valsts vadītājs. Un, ja inovatīvam biznesam, kas tikko dzimis, būs jāalgo juristu un grāmatvežu sastāvs, tad tas neizbēgami novedīs pie kraha.

Trešais solis ir tiešā paplašināšanās, ko finansē fonds, lai veicinātu mazo uzņēmējdarbības formu attīstību.

Ceturtais. Nepieciešams ne tikai aktīvi apgūt ārvalstu investīcijas, bet arī attīstīt finanšu tirgus, radīt tādu prātu, lai ļautu iegūto kapitālu zaudēt no Krievijas uzņēmumiem, neatkarīgi no situācijas starptautiskajos tirgos, respektējot Medvedevu.

Pevni kroki te jau ir salauzti. Tika pieņemti likumdošanas lēmumi, lai nodrošinātu investoru aizsardzību pret finanšu organizāciju bankrotu; zaprovadzhenno nāk nodokļu atvieglojumus par zinātnisko, pirms būvniecības un tehnisko provadzhuvalnoy darbību. Valsts prezidents paziņoja, ka jāturpina darbs, lai samazinātu normatīvo slogu investīciju fondiem un liberalizētu inovatīvo produktu eksportu.

Starp citu, Dmitro Medvedevs aicināja nodrošināt visu inovatīvās lances līniju darba drošību un attīstības institūciju koordināciju. Pagaidām nevar redzēt, ka riska inovācijas darbojas kā sistēma. "Evdchutya deyakoї fragmentaritāte" - vīna izbalsošana. Lielākoties jaunieši vienkārši ir tālu prom, pļāpādami vajadzīgajā vietā, un it kā zina kaulus savu ideju īstenošanai.

Zīmīgi, ka riska kapitāla attīstības straumēšanai ir vēl viens iemesls – pozitīvās saiknes pastāvēšana starp lielisko meistarību un inovatīvā produkta mazumtirgotājiem. Tikai modernas infrastruktūras izveide, kas ļauj apvienot pēcteča intereses un riska projektu attīstību, lai ļautu uzlabot Krievijas tehnoloģisko progresu uz ASV, pārējām Eiropas un Āzijas valstīm. Un šeit iespējas ir vēl plašākas: riska fondu attīstība, lielu forumu rīkošana, dažādu konkursu plaša domu demonstrēšana un citi.

Investīcijas riska uzņēmumos veicina nodarbinātības pieaugumu, īpaši augsti kvalificētiem speciālistiem, lai uzlabotu dažāda vecuma iedzīvotāju dzīves līmeni. Pasaules riska kapitāla tirgus 90. gadu vidū palielināja 100 miljardu dolāru rubli. Riska kapitalizācijai ir svarīga loma inovāciju ieviešanā zinātniski pamatotās žalūzijās. Īsumā, finanšu iestādes struktūra un koštivas prāti tiks ievērojami apstrīdēti tradicionālās metodes saņemtās investīcijas. Riska bizness veido jauna veida investīciju mehānismu, inovatīvu darbību un uzlabo ekonomikas funkcionēšanas efektivitāti. Riska kapitāla priekšrocības iegūst arī lielas korporācijas.

Piemēram, General Electric uzņēmuma noliktavā ienāk gandrīz 30 riska uzņēmumi, kas darbojas dažādās galuzās, un to kopējais kapitāls ir 100 miljoni dolāru. Daudzi uzņēmumi veido firmas-iesācējus, kas viņiem pārstāv neierobežotu pašpaļāvības veidu. Mātes uzņēmums darbojas kā galvenais jaunā uzņēmuma akciju kontrolieris, izveidojot jaunu darbības finanšu kontroli un atņemot ekskluzīvas tiesības veicināt inovācijas procesa rezultātus.

Kā dažādu valstu (ASV, Japānas, Izraēlas, Somijas, Indijas un citu valstu) viegluma izrāde riska bizness var radikāli mainīt ekonomiskās izaugsmes līmeni, pielāgojot deficītu un investīcijas uz ceļiem.

Izpētot starp Krieviju un atdalītajām zemēm aiz galvenajām ārišķīgajām zīmēm, zocrema mazo uzņēmumu un mazo inovatīvo uzņēmumu attīstība kļūst nozīmīga. Mazo un vidējo uzņēmumu skaits Krievijā ir 23 reizes mazāks, ASV mazāks, 77 reizes mazāks, Japānā mazāks un var būt 2,5 reizes mazāks, Francijā mazāks. Mazo un vidējo uzņēmumu sektorā nodarbināto skaits Krievijā var būt divreiz mazāks par līdzīgu rādītāju ne tikai attīstītajām valstīm, bet arī citām valstīm ar pārejas ekonomiku.

Tādā veidā tikai pēc parastā riska biznesa biznesa prāta var runāt par pāreju uz ekonomiku, kuras pamatā ir inovācijas. Yak pokazuє dosvіd bіlshostі ekonomіchno rozvinenih kraїn, uspіshnіst rozvitku venchurnoї іndustrії noguldījumi nav tіlki od rіvnya produmanostі ka svoєchasnostі valdošo rіshen un th od gotovnostі Private іnvestorіv uzņemties uz sevi pіdvischenі riziki ka vkladati Costa stvorennya vіtchiznyanih revolyutsіynih produktіv ka tehnologіy.

Uzvarētāju literatūras saraksts

riska firmu fondu attīstība

• 1. Baidakovs O.M., Zaporožecs D.V. Uzņēmējdarbības attīstības sistēmas aspekti mobilais zvans// Reģionālā ekonomika: teorija un prakse. Finanses un kredīts. Maskava 2009. Nr.23. Z. 2-8.
• 2. Baidakovs O.M., Zaporožecs D.V., Nazarenko O.V. Prognožu scenāriji kā riska pārvaldības sistēmas nepieciešamais komponents // APK Stavropol biļetens, №3(3), 2011, lpp. 55-58
• 3. Baidakovs O.M., Nazarenko O.V. Scenāriju prognozēšana agrāro ekonomisko sistēmu pārvaldībā // Kaukāza Tautu draudzības institūta biļetens "Tautas valsts ekonomikas un vadības teorija". 2011. V. 4. Nr. 20. S. 21-26.
• 4. Belikova I.P., Sakhnyuk T.I. Pētījums par Krievijas ekonomikas inovatīvās attīstības problēmām // Pivnichno-Kavkaz Valsts tehniskās universitātes biļetens, 2011 Nr. 3. 219.-224.lpp
• 5. Belikova I.P., Sakhnyuk T.I. Mazās uzņēmējdarbības un inovācijas aktivitātes// Pivnichno-Kavkaz Valsts tehniskās universitātes biļetens, 2012 Nr. 3. 207.-211.lpp
• 6. Belikova I.P., Sakhnyuk T.I. Mazā biznesa problēmas Krievijā// Stavropill APK biļetens. 2011 №2 S. 52-54
• 7. Zaporožecs D.V. Mobilo sakaru attīstības rādītāji / / Reģionālā ekonomika: teorija un prakse. Finanses un kredīts. Maskava. 2009. Nr.37. Z. 53-59.
• 8. Zvjaginceva O.S. Investīciju riska novērtējums reģionam// Maskavas Valsts reģionālās universitātes biļetens. Sērija: Ekonomika. 2010. №2. 66.-74.lpp
• 9. Zvjaginceva O.S. Reģionu investīciju privilēģiju vienlīdzības novērtējums ar investīciju indikatora noteikšanas kompleksās metodikas pilnveidošanu// Mūsdienu ekonomikas problēmas. 2010. №1. 301.-306.lpp
• 10. Kosovs M.Є., Sigarevs A.V. Valsts loma riska nozares attīstībā // Finanses un kredīts. 2010. Nr.20. P.41-45.
• 11. Krilovs T.A. Ierēdņi, kas inovatīvā biznesā ieaudzina “cilvēkus” un “dzīvi” // Krievijas uzņēmums. 2012. Nr.6 (204). S.94-102.
• 12. Levushkina S.V. Iespējas pašreizējās tendences dažādu uzņēmējdarbības formu attīstība// KubDAU zinātniskais žurnāls [Elektroniskais resurss]. - Krasnodara: KubDAU, 2012. - Nr. 81 (07). - Informreistru kods: 0420900012. - Piekļuves režīms: http://ej.kubagro.ru/2012/07/pdf/52.pdf

Teorētiskā daļa

Riska bizness: šīs īpašības izpratne

1 Izpratne par riska uzņēmējdarbību

2 Riska bizness: īpašības un iezīmes

Riska biznesa un jogas attīstības analīze Krievijā

1 Riska finansēšanas joma projektu finansēšanā

2 Riska finansēšanas loma un riska uzņēmējdarbības attīstība

Riska kapitāla attīstības perspektīvas Krievijā

1 Uzņēmējdarbības attīstības tendence

2 Riska ieguldījumi. Metodes un mehānismi. Praktiskā daļa

Inovatīva projekta izstrāde

Višnovoka

Atsauču saraksts

Ieeja

Šodien ekonomika attīstās strauji, bet tehnoloģijas ir labas, projektu nevar samaksāt - santīmi biznesa attīstībai, kā likums, vajag vai nu vienu, vai otru. Riska kapitāls ir mehānisms, ar kuru drīzumā parādīsies santīmi uzņēmumu attīstībai, saiknē ar kuru riskantu investīciju pieaugums kļūst aktuālāks gan rozvinennas apgabalā, gan Krievijā.

It kā inovāciju būtu vairāk, riska finansēšana rada arvien lielāku interesi. Šo tēmu aktualitāti apstiprina divas svarīgas tendences. Pirmkārt, finanšu zinātņu loma un spēja pāriet no valsts sektora uz privāto sektoru. Citā veidā ienākumu maksimizēšana ienākumu un izaugsmes sfērā nav iespējama, pamatojoties uz pasīviem, ārējiem un tehnoloģijās nekompetentiem institucionālajiem investoriem. Šobrīd pieaug starpnieku skaits, kas specializējas tehnoloģisko inovāciju projektu analīzē, atlasē un vadībā. Par šo vienīgo cieņu, kas adresēta riska kapitālistiem, šādu starpnieku smirdoņam ir vissvarīgākā loma.

Nini priekšā Krievijai, lai saskartos ar ekonomiskām problēmām, kas saistītas ar pašreizējo finanšu inovāciju darbības nodokļu sistēmas stāvokli. Saistībā ar šīs netradicionālo investīciju analīzes izstrādi viens no tiem ir riska kapitāls, kas mūsu valstī sāk iegūt arvien lielāku aktualitāti.

Saskaņošanas metožu un analoģiju palīdzību tika veikta riska investīciju analīze Krievijā, kas bija mūsu robotu analīzes objekts. Šajā gadījumā analīzes priekšmets ir aplūkot riska santīmu plūsmas, kas tiek novirzītas no Krievijas fondiem. Ir jāanalizē obsjagi, kuriem dziedāšanas periodam bija dažas monētas, un jāizseko to dinamikai un ierēdņiem.

Šajā robotā šāds uzdevums ir uzstādīts analīzei kā teorētisks skatījums uz izpratni par riska kapitālu un joga vēsturi rozvinennyh apgabalā un Krievijā. Tāpat projekta teorētiskā nozīme ir domu maiņas pamatojumā veiksmīgai riska nozares funkcionēšanai mūsu valstī izveidojušās makroekonomiskās situācijas ietvaros. Vēlāk riska kapitāla finansēšanas attīstība Krievijā ir specifiska robotizētajam mehānismam. Īpaša uzmanība tiek pievērsta pārejas kodu analīzei, kas mūsdienās vaino riska fondu veidošanos un darbību Krievijas Federācijā, un to sagatavošanas metodēm, kas raksturo projekta praktisko nozīmi. Nareshti, atklāj valsts lomu riska kapitāla tirgus attīstībā.

Plkst mūsdienu prāti zinātnes un tehnikas attīstībai, īpaša cieņa tiek pievērsta inovāciju attīstībai un attīstībai. Riska kapitālisma attīstības nozīme ir tajā, ka riska kapitālam un riska uzņēmumiem tiek iegūti vairāk kredītu augsto tehnoloģiju uzņēmumos. Ekonomiski paplašināto zemju bagātību darbība ir vērsta uz ekonomisko mehānismu izveidi, lai izmantotu jaunu sasniegumu attīstību. Zinātne un tehnoloģijas potenciāls. Viens no šādiem mehānismiem ir riska kapitāla uzņēmumi.

Tēmu aktualitāti motivē zinātnes produktu pieaugošā loma apgabala konkurētspējas veicināšanā, bet kraja politiskais statuss tiek uzskatīts par līdzvērtīgu zinātnes un tehnikas progresa sasniegumiem.

Tsіl kursa darbs piedalīties riska biznesā.

Lai sasniegtu mērķi, jums jāizpilda šādi uzdevumi:

Novērtējiet riska darījumu dienu un dienu

Atklājiet riska biznesa iezīmes

Turpināt riska ieguldījumu mehānismu

Novērtējiet riska nozares nozīmi Krievijai

Pēcpārbaudes objekts ir riska nozares veidošanas process pašreizējā Krievijas ekonomikas apziņā. Temats: Uzņēmējdarbības uzņēmējdarbība un jogas specialitātes.

Apsverot teorētisko uzturu, par šīm tēmām tika atlasīti praktiski un ārzemju autori: Kaširins A.I., Semenovs A.S., Folomjevs A.M., Fursenko A.A., Kūpers I., Lerners J., Poterba J., Roberts E., Frīds. Sv.

Pēcpārbaudes metodes: darbs sastāv no ievada, teorētiskās un praktiskās daļas sadalījuma, izstrādes, literatūras saraksta.

I. Teorētiskā daļa

1. Riska bizness: šīs īpašības izpratne

1 Izpratne par riska uzņēmējdarbību

Riska bizness ir vienīgais investīciju veids, kas jau redzams vēsturē, tomēr Krievijā šis bizness sācis attīstīties salīdzinoši nesen, vadot savu vālīti no 1993. gada.

Riska bizness var pastāvēt stratēģiskās partnerības vai banku kreditēšanas ziņā, kas jau ir kļuvusi nozīmīga.

Pati riska biznesa būtība bieži atspoguļojas tā nosaukumā, tulkojumā no angļu valodas "venture" - "riskants uzņēmums, riskants uzņēmums vai sākums".

Kāpēc riska un riska biznesa atpazīstamība ir svarīgāka?

Līdzīga veida investīcijas var atrast arī mazos uzņēmumos, turklāt, pēc prāta, viņi nevar iedomāties neko sakarīgu ar banku darbību: uzņēmumi neizsniedz nekādu priekšposteņu bāzi. Riska ieguldījumus parasti var privāti privatizēt ar savu objektu, kura akcijas neparādās akciju tirgos. Galvenās ieguldījumu formas:

apmaiņā pret akciju paketi;

investīciju vidēja termiņa aizdevuma gadījumā ar termiņu no trīs līdz septiņiem gadiem;

divu iespēju aizstāšana.

Tāpat pastāv ietekme starp riska ieguldījumiem un stratēģiskām partnerībām, taču stratēģiskais partneris, visticamāk, neieņems kontrolpaketi un nesīs ne tikai

finansiālu, bet arī atbildību par organizāciju. Riska investors neatņem kontroli pār uzņēmumu, atņemot to vadītājiem, kas to pārvalda, un tādā pakāpē stimulējot viņus sasniegt augstus finansiālos rādītājus un turpmāku uzņēmuma attīstību par viņu papildu investīcijām. Riska investora galvenā meta ir uzņēmuma peļņas palielināšana, virzīšana tirgū, vīnu audzēšanas un savas naudas ieguldīšanas labad, neiegūstot ienākumus, finanšu krīze.

Kuras labad riska investors nebloķē periodisku ienākumu (dividenžu) sadali, nopelnīto naudu brīvprātīgi iegulda uzņēmuma attīstībā. Uzņēmuma vadība, cenu noteikšana, attīstība, biznesa rentabilitātes veicināšana, kā arī ar biznesa vadību saistītie riski - viss gulstas uz vadītāju-kerivniki pleciem. Riska investora galvenais un vienīgais risks ir finansiāls, ik pa laikam radušās šķembas, kā rezultātā neizdevās līdzekļu vākšanas līdzekļi un uzņēmuma vadība nedeva pozitīvu rezultātu, vienkārši izšķiež savu naudu vai pārdod akciju pakete, kas ir tā vērts, par pirmo cenu.

Tālumā investīcijas veicina riska investīcijas, kā rezultātā pēc 5-7 gadiem investors var pārdot savu līdzdalību akcijās par tādu cenu kā kilkā reiz pārejot uz Počatkovu. Tādā veidā riska bizness ir vairāk piemērots uzņēmējiem, jo ​​tas atņem papildu kapitālu šī augošā uzņēmuma attīstībai un investoram, kuram, pareizi izvēloties ieguldījumu objektu, finansiālais rezultāts atsvērs iespējamo risku. .

1.2. Riska bizness: īpašības un iezīmes

Tirgus ekonomikā tiek izmantotas dažādas uzņēmumu organizatoriskās formas, kas orientētas uz zinātniski tehnisko problēmu risināšanu un konkrētu uzdevumu risināšanu no gala rezultāta. To pārzināšana, bez šaubām, rada lielu praktisku interesi, un riska bizness ir organizācijas korporatīvās, investīciju pārvaldības un stratēģiskās vadības neatņemama sastāvdaļa.

Viena no šīm formām ir riska kompānijas. Tse Nevelikі, ale, Duzhkі, Yaki, Sophisticated for Approbatsya, Doopratvyuvnya, Tajdennya, Doopratsyuvnya, Tajdzvyovo Real_Inji Konditzіj, such a commisal real_zatskії "Ricked technologіi, thersting of cietuma І,Deja, theerstingaloDIVer, adeja, theerstingaloDIV. Riska kapitāla uzņēmumi ir visizplatītākie zinātniski pamatotajās ekonomikas jomās, kas specializējas zinātniskās pētniecības un inženiertehnisko izstrādņu veikšanā, lai komerciāli pārbaudītu zinātnes un tehnikas inovācijas.

Riska firmas tiek izveidotas uz līguma pamata un uz naudas bāzes, ko parasti atņem vairākas juridiskās un fiziskās institūcijas, vai arī uz lielu uzņēmumu un banku kredītiem un noguldījumiem. Finanšu izmaksas tiek ieguldītas riska biznesā bez materiāla nodrošinājuma un bez garantijām – uz varas bailēm un risku kapitālam. Neveiksmju laikā investori tērē ievērojamus resursus. Tacke par purshia izskatu, nevlastive pіdpriєmtsyam vkladennya koshtіv, poyasnyuєtsya tim, scho smirdēt seryozno vіryat jo uspіh venchurnoї dіyalnostі vienu ne mayuchi prātos (stunda, fahіvtsіv potrіbnogo profіlyu ka kvalіfіkatsії, neobhіdnoї eksperimentalnoї Bazi) par Vlasna doslіdzhen ka komertsіynoї realіzatsії perspektivnoї tehnologії, rozrahovuyut vikoristovuvat tsyu razrobka produktu modernizācijai ar vismazāko risku un minimālajām izmaksām stundā un koshtiv. Tā rezultātā investori pozitīvi rezultāti riska uzņēmumu darbības, lai atņemtu lielu peļņu un atgūtu savus ieguldījumus. Piemēram, Amerikas riska kapitāla uzņēmumu vidējā rentabilitāte ir aptuveni 20% uz vienu upi, kas ir aptuveni 3 reizes augstāka nekā ASV ekonomikas vidējais rādītājs. Peļņas vērtību nosaka mazumtirdzniecības cena starp uzņēmuma-novatora akciju daļas maiņas kursu, kādai vajadzētu būt riska investoram, un naudas summu, ko viņš ieguldīja projektā. Tsya chastka zaumovluєєєєєtsya stowed kontrakі і і mozhe sjagati 80%. Faktiski finanšu hipotēka kļūst par novatora partneri, un riska kapitāla ieguldījums ir iemaksa likumā noteiktajā uzņēmējdarbības fondā, kas ir daļa no pārējā spēka.

Izveidojiet divas riska uzņēmumu organizatoriskās formas: neatkarīgus uzņēmumus un ir starp lielajiem uzņēmumiem. Alus, neatkarīgi no organizatoriskās formas, є timchasovymi struktūras, kuru mērķis ir pēdējais darbības rezultāts. Zzvychichay, uzņēmuma praktiķu komandas pamats, lai kļūtu par augsti kvalificētu fahivtsі summіzhnyh galuzey.

Suchasnі venchurnі pіdpriєmstva yavlyayutsya viņam gnuchkі ka mobіlnі strukturēšanas i harakterizuyutsya Nadzvychaina sytuatsia Visoko ka tsіlespryamovanoyu aktivnіstyu, jaku poyasnyuєtsya tieši NKVD zatsіkavlenіstyu pratsіvnikіv fіrmi ka partnerіv no riska bіznesu jo yaknayshvidshіy uspіshnіy komertsіynіy realіzatsії іdeї, tehnologії, ob'єkta, vinahodu, un mіnіmalnimi vitratami. Tā kā paplašināšanās tiek virzīta uz komerciālu ieviešanu, nav iespējams konkurēt ar lieliem, daudz mazāk vidējiem un maziem rūpniecības uzņēmumiem. Raksturīgi duļķi - radījuši mazi uzņēmumi metalurģijas jomā (piemēram, bez pārtraukuma un kausēšanas maiņas) un automobiļu ražošanā (kermo, kas ir izolēts, automātiskā pārnesumkārba, bez trokšņa aizmugures telpa), ko neatzīst milzu firmas.

Senākās riska firmas dāvāja dzīvības biļeti tādiem vīnkopjiem kā elektrogrāfija, vakuumlampas, pildspalva, penicilīns, reaktīvais dzinējs, krāsains fotopapīrs, feritovy druk un citi. . Otzhe, riska firmas - tse nopietni dzherelo inovācijas. To izveidei nepieciešama vairāku noliktavu klātbūtne:

komerciāla ideja (nākotnes inovācijas būtība);

apšaubāms pieprasījums pēc tomu inovācijām (produkti, tehnoloģijas, objekti, pakalpojumi);

uzņēmums, kas ir gatavs izveidot riska uzņēmumu ar inovācijas apstiprinājumu;

"riska" kapitāls riska uzņēmuma darbības finansēšanai.

Riska kapitālam var būt zems autoritātes līmenis banku un rūpniecības jomā. Pirmkārt, Yogo ieguldītāji zazdalegіy pogodzhuyutsya prātā par "pazīstamo risku", vіn rozmіshuєєєєєєєєєєєєєєєєє ne ar likumā noteiktajiem kredītiem, bet tāpat kā akciju iemaksa uzņēmuma obligātajā kapitālā, Sho zasnovuєєє, i nareshti, riska kapitāls єєєєєєєєєє єєєєєєєєєєєєєє єєєєєєєєєє єєєєєєєєєєєєєє єєєєєєєєєєєєєє єєє ar ienākumu neizlaišanas metodi, kā arī tiesību piešķiršanu visiem jauninājumiem, kas tiek vainoti projekta īstenošanas vai finansētā biznesa gaitu.

Vissvarīgākais finanšu uzņēmuma darbības kontroles mehānisms ir pakāpeniska kapitālieguldījumu shēma. Riska kapitālists neiegulda visu naudu uzreiz, bet gan redz summu, kas ir vairāk nekā pietiekama, lai sasniegtu nākamo posmu. Tādā veidā, periodiski pārvērtējot to projektu perspektīvas, kurus īsteno finanšu uzņēmums, var pieņemt lēmumus par investīcijām, kas disciplinē uzņēmuma vadību, tai skaitā par iespēju ieguldīt naudu neefektīvos projektos. Līdzīgu shēmu finansēšanas procesa kontrolei bieži izmanto riska kapitāla ieguldījumu sindikācijā. Tas, pirmkārt, ļauj samazināt riska ieguldījumu izmaksas dažādu projektu portfeļa investīcijām un citādā veidā veikt atkārtotas pārbaudes uzņēmumiem, kas tiek finansēti no riska kapitālistu puses.

Riska investors finansē uzņēmuma izveidi, pēc tam veicina attīstību, pirmajā posmā akciju emisijas pārdošanai akciju tirgū ar pārpalikuma metodi. Lai nodrošinātu nepieciešamo akciju likviditāti jeb neliela augsto tehnoloģiju uzņēmuma pārdošanu par augstu cenu, ir jāiziet pieci pēdējie dzīves cikla posmi: investīciju projekta izstrāde; riska kapitāla apmācība; attīstība līdz pat jaunu zinātnes produktu vālītei; paplašinoties un darbojoties, pamatojoties uz veiksmīgu savas produkcijas pārdošanu, uzņēmuma pārdošanu un investīciju atgriešanos investoram un peļņas izmaksu.

Investīciju dzīves cikls riska biznesā nemainās 5-7 gadus. Uz īsu brīdi uzņēmums ir vainīgs tādu ekonomisko rezultātu sasniegšanā, it kā riska investori pagrieztu muguru un izietu no biznesa ar peļņu.

Venchurna Firma Focusing P_D Vishenna Specifically Problems, І Pіsl Complete, Aboy His Dzyalnіst, Abo Plotyuzhniya Veliko Firmouth (Naisstіsha One ІЗ Masswords), Abo Sickness For Sickness Komertorino Kon'Yunkturi, lai paplašinātu komerciālo uzņēmumu, Kon'Yunkturi. savu finansiālo bāzi, veido pēc iespējas labāku attīstību un organizē komercdarbību, pamatojoties uz papildu inovācijām. Tādā veidā riska uzņēmumu skaits organizē nelielu projektu partiju ražošanu, redzami tos realizējot, norisinājās tā goiter investoru priekšā un licenču pārdošana ir nepieciešama matu ražošanai.

Nosaukums "venture" ir līdzīgs angļu vārdam "venture" Var tikt lietots pats termins “rizikovy”, kas savstarpējās attiecībās starp kapitālistu investoru un partneri, kurš pretendē uz atšķirīgu santīmu, ir avantūrisma elements. Es tiešām to daru. Rizikove (riska) investīcijas, kā likums, notiek mazos un vidējos privātajos uzņēmumos, kas privatizēti bez nodokļiem, neatkarīgi no tā, vai tie vēlas ieķīlāt valdību, piemēram, bankas kredītā. Aiciniet riska kapitālu ieguldīt šajos projektos, jo nav iespējas iegūt finansējumu no kredītiestādes. Banka nebūtu uzņēmusies risku, kāds ir riska investora projektam. Tādā veidā, ja tiek prezentēta liela projektu grupa, ja nav iespējas uzzināt savu investoru, tad tiek nozīmēts arī riska investors, kurš ir gatavs riskēt un tā labad var gūt lielus ienākumus.

Riska fondu sabiedrībām ir atļauts ieguldīt kapitālu firmās, kuru akcijas netiek tirgotas brīvā pārdošanā akciju tirgū, bet gan sadalītas starp akcionāriem - fiziskajiem vai juridiskām personām, Tieša vai nu uz pamatkapitālu vai slēgtām akciju sabiedrībām apmaiņā pret akciju vai akciju paketi, vai arī tās paļaujas uz investīciju aizdevuma veidu, parasti vidējas līnijas kredīts pēdējai pasaulei, uz līnijām no 3 līdz 7 gadiem. Procentu likme šādiem aizdevumiem vai nu netiek atjaunota, vai arī noliktavā ir LIBOR LIBOR - Londonas starpbanku piedāvātā likme, burtiski - Londonas starpbanku piedāvātā likme - vidējā simtā likme, par kuru Londonas bankas dod pozīcijas pret noguldījumu izvietošanu. ar tiem + 2-4%. Tomēr praksē visbiežāk izmantotais riska ieguldījumu veids tiek apvienots, ja daļa izmaksu tiek iemaksāta pamatkapitālā, pretējā gadījumā tas tiek cerēts investīciju aizdevuma veidā.

Venchurnі іnvestori (fіzichnі personas, kas spetsіalіzovanі іnvestitsіynі kompanії) atvieglošanai ekspertіv poperedno detalizēti analіzuyut jaku іnvestitsіyny projekts, tāpēc es dіyalnіst kompanії scho Yogo proponuє, її fіnansovy nometnes Kredīta іstorіyu, yakіst vadību, spetsifіku іntelektualnoї vlasnostі. Īpaša cieņa tiek pievērsta projekta inovācijas līmeņa novērtējumam, ņemot vērā to, ka uzņēmuma izaugsmes potenciāls tiek noglabāts.

Riska investors parasti iegulda santīmus, lai dažādās darbības jomās un kambīzēs sasniegtu lielu skaitu savstarpēji nesaistītu projektu, tādējādi diversificējot savu ieguldījumu, palielinot kapitāla riska samazināšanos. Ts ļauj veikt ieguldījumus, nepiedaloties biznesa vadības procesā, izdabājot šo problēmu skaitliskajām sekām. Tādā veidā tiek veidots riska investora portfelis, ko veido dažādi projekti. Riska investors, kā likums, nevēlas iegūt kontrolpaketi uzņēmuma akcijās (iegādātas sākotnējās investīcijas laikā). Es in tsomu - yogo dokrinna vіdminnіst vіd "strategіchіchі іvestorа" chi "partneris". Pārējiem bieži vien neizdodas izveidot kontroli pār uzņēmumu citu iemeslu dēļ.

Meta riska kapitāla insha, akciju vai mazākas daļas pirkšana, mazāka kontrolpakete, investora reinvestīcija; ka uzņēmuma vadība kā finansiāli svarīga lieta iegūs lielu naudu, lai nodrošinātu lielāku Jūsu biznesa izaugsmi un attīstību. Ne investoram, ne pārstāvjiem nevajadzētu uzņemties nekādu citu risku (tehnisku, tirgus, vadības, cenu ziņā), ar nelielu finanšu kredītu. Visus šos riskus uzņemas uzņēmums un її vadītāji. Līdz ar to vēl viena riska investora priekšrocība ir kontrolpaketes īpašumtiesības uzņēmuma vadītājiem. Smaka, kas draud ar akciju kontrolpaketi, saglabā visus stimulus aktīvai līdzdalībai biznesa attīstībā. Kā firmai, kad tiek pārmests no sponsora un riska investora partnera lomas, panākumi ir sasniedzami, tobto. її vartіst protyag 5-7 roіv zbіlshuєtsya in kіlka razіv y porіvnіnі z cob to іninvestitsіy, risiki gan storіnі vyyavlyayutsya v.v.dvnuіdіііііііііієшя vyyaіvlyayutsya Ja uzņēmums īsti neatbilst riska kapitālistam, es varētu tērēt savu naudu vairāk (ja uzņēmums pasludina sevi par bankrotējušu), vai arī pēc iespējas īsākā laikā pārvērst ieguldījumu naudu, negūstot peļņu. Es cits, un trešais variants ir vvazhayutsya neveiksmes. Riska kapitālista ienākumi uzvar tikai vienu reizi, ja pēc 5-7 gadiem pēc investīcijas ir iespējams pārdot jums nokavētu akciju paketi par cenu, un vēlreiz pārskaitīt depozītu uz vālītes. Tāpēc riska investori nenokļūst peļņas gūšanā, meklējot dividendes, bet gan reinvestē biznesā uz labu.

Arī pašam pārdošanas procesam riska biznesam ir savs nosaukums - “out”. Riska investora pārpirkšanas periodu uzņēmumā var saukt par "guļamvietu". Viņš pārdzīvoja kopuzņēmumu starp riska investoru un partneri, trīs gadus ilgu "miega dzīves" periodu, kas lika abām pusēm deklarēt savus mērķus kopīgā darba vālītes posmā - kompleksa noliktava, lai gan ne. automātiska veiksme. Tomēr šī pati ideja ir galvenais riska ieguldījumu virziens banku kreditēšanas vai stratēģiskās partnerības veidā. Potenciālais riska investors ir vainīgs santīmu ieguldīšanā tajos uzņēmuma projektos, de є iespēja nopelnīt papildu santīmus, vairāk nekā informējošs investors, lai arī cik finanšu starpnieks būtu. Riska kapitāla investori pastāvīgi seko līdzi zinātnes un tehnoloģiju attīstības tendencēm, reaģējot uz vismazākajām ekonomiskās politikas un tirgus apstākļu izmaiņām.

Riska uzņēmumu finansēšanas banku un akciju modelis acīmredzami var būt pārāks par riska darījumu izredzēm un finanšu prāta radīšanu, lai paātrinātu novatoriskus procesus. Prote, varto apzīmē valsts atbalsta nepārprotami pozitīvo lomu riska fondu attīstībā.

2. Riska biznesa un jogas attīstības analīze Krievijā

Riska bizness var nest milzīgu peļņu vai beigties ar neveiksmi. Nozīmīgās pasaules Amerikas un Eiropas ekonomika sāk augt savā veidā, piemēram, XX gadsimtā, pati riska biznesa attīstība.

Mūsu valstī pamazām veidojas politiskais un uzņēmējdarbības klimats, kas ir labvēlīgs riska kapitālam un tiešajām investīcijām. Vairākas darba vietas, ko veido riska kapitālistu partnerība dažādu valstu nozarē un valsts struktūrās, ir veicinājušas mazo vidējo uzņēmumu (zocrema, augsto tehnoloģiju jomā) attīstību, kas ar savu jaudu. , var dot impulsu Krievijas ekonomikas attīstībai ar sākumu.

Valsts, privātā sektora un starptautisko organizāciju atbalstam tika izveidotas zinātniski progresīva tirgus tipa struktūras, piemēram, tehnoloģiju parki, inovāciju un tehnoloģiju centri, juridisko un konsultāciju uzņēmumi.

Tāpat ir radīti jauni instrumenti un mehānismi budžeta un apakšbudžeta fondu darbības atbalstam fundamentālu un lietišķu sasniegumu un attīstības atbalstam, to konkurētspējīgai finansēšanai un tiesību uz intelektuālā spēka objektiem iegūšanai.

Viens no galvenajiem ekonomiskajiem instrumentiem, kas nodrošinās atlikušās Zakhodas industriālo reģionu inovatīvās attīstības desmitgades, ir riska (riska) finansēšanas mehānisms.

Galvenās idejas, kas lika pamatus šim mehānismam mūsdienu modernajā pasaulē, veiksmīgi pārbaudīja ASV, piemēram, 40. gados – 50. gadu sākumā. Izaugsmes riska finansēšanai procentus piešķīrām trīs iemeslu dēļ. Pirmkārt, vairāki investori guva reālus ienākumus no vairākiem investoriem, kas pārsniedza iespējamos ienākumus no tradicionālajām kredītu un finanšu operācijām.

Citā veidā finanšu objektu - augsta riska investīciju projektu - specifika deva īpašu pārvaldības metožu izstrādi, lai minimizētu investīciju riskus. Treškārt (kas, iespējams, ir visekonomiskākais skatījums), riska mehānisms ir nodrošinājis praktisku iespēju finansēt jaunas inovatīvas idejas un izstrādnes to īstenošanas sākuma posmos.

Riska kapitāla investoru atbalstam viņi zināja ceļu uz 20. gadsimta radikālāko un pilnveidojošo inovāciju tirgu, kas saistīts ar mikroprocesoru tehnoloģijām, personālajiem datoriem, internetu, gēnu inženieriju un citām. Riska kapitālam ir bijusi piemiņas loma tādu labu un modernu zinātnes biznesa flagmaņu izveidē kā Microsoft, Apple, Digital Equipment Corporation, Compak, Sun Microsystems, Lotus, Federal Express, Genentech, Yahoo, Netscape. un daudzi citi.

Riska finansēšanas mehānismu attīstības problēma jau vairāk nekā 15 gadus ir piesaistījusi Krievijas pēctečus un fahivtsiv vadību.

Daļa inovatīvo projektu šādu investoru portfelī reti pārsniedza 5%, ko sauca objektīvi ekonomiski apsvērumi. Autors noteicis periodu, kad inovatīvu banku izveide būs nedzīva, lai sevis taupīšanas nolūkos nevarētu sākt nodarboties ar tradicionālo komerckreditēšanu. Tālāk tika mēģināts apstiprināt šādas viņnovkas likumību.

Sāktā radikālā ekonomiskā reforma pavēra ceļu uzņēmēju iniciatīvu attīstībai, taču civilizētais fondu tirgus vēl nav atausis. Turklāt inflācija, kas uz stundu pārsniedza 20% atzīmi mēnesī, laupīja vai nav investīcijas termiņā vairāk nekā dažas ekonomiski stulbas.

Prote privatizācija, scho veikt "pilnā sparā", privernula Uwagi zarubіzhnih іnvestorіv riska kapіtalu, alus nav sferі fіnansuvannya іnіtsіativnih іnnovatsіynih pіdpriєmnitskih proektіv, un napryamku vivedennya par saburzīts ka pіdvischennya efektivnostі privatizovanih uzņēmumi (scho TER Jā viens іz traditsіynih napryamіv riska bіznesu) . З Ініцітививий вопейский новоский товостова uz Rosії BOOLO BOOLODED 11 REGIONAL VENCHURNY FONDIV, YAKI SPETSІALIZIVAGE, SHEY RECEYOVIENIJHIDHIDHIDEM. Tika uzskatīts, ka pēc noteiktas stundas iegādātās akcijas varētu pārdot par augstāku cenu.

Riska biznesa pionieri Krievijā apvienojās ar Krievijas riska ieguldījumu asociāciju (RAVI). Ir saņemti ziņojumi par pirmo riska kapitāla fondu izveidi, kuru priekšgalā ir lielās Krievijas bankas un diversificētās līdzdalības.

Taču tā izklausījies progress, kas ir sācies, vibrējot pie 1998. gada sirpja. finanšu krīze, aktualizējot riskanto kapitāla noguldījumu likviditātes problēmu un vismaz nedaudz nosedzot Krievijas riska mehānisma paplašināšanu. Viena no negatīvajām sekām bija iedzīvotāju uzticības ieguldījums biržas institūcijām.

Valsts apziņā iniciatīvu attīstīt riska kapitāla nozari pārņēma valsts. 2000. gada 10. marts Tika nolemts organizēt riska inovāciju fonda - nekomerciālas organizācijas riska ieguldījumu sistēmas organizatoriskās struktūras veidošanai - darbības uzsākšanu.

Viens no šīs organizācijas mērķiem ir apvienot Galuzevu un reģionālos riska fondus, iegūstot līdzdalību to statūtkapitālā.

Saskaņā ar Krievijas Federācijas Rūpniecības un zinātnes ministrijas oficiālo atzinību pēdējo 10 gadu laikā riska kapitāla ieguldījumi Krievijā kopumā ir uzkrājuši gandrīz 1,5 miljardus eiro un tika piešķirti vairāk nekā 250 uzņēmumu finansēšanai. Tajā pašā laikā ir gandrīz 30 riska kapitāla fondi, no kuriem lielākā daļa pārstāv ārvalstu investorus.

Pieaug uzņēmumu ieguldījums Krievijas ekonomikā ar ādas likteni. Par godu Derzhkomstat, mazo uzņēmumu skaits apmetās 01.01.03. salocīts 882,3 tūkst., kas ir par 4,7% augstāks par jaunāko pagātnes likteņa raidījumu. Individuālo uzņēmēju bez juridiskā statusa skaits pieauga par 2,7% un sasniedza 4,6 miljonus.

Investīcijas mazo uzņēmumu pamatkapitālā pieauga par 14,4%, tai skaitā rūpniecības uzņēmumos - par 28,3%. Mazo uzņēmumu saražotās produkcijas (robit, pakalpojumu) apjoms pieauga par 36% un sasniedza 1159,9 miljardus kronu. Nodokļi, kas jāmaksā mazā biznesa subjektiem, arī pieauga par 11% un kļuva par 28,4 miljardiem rubļu.

Ir skaidrs, ka šīs vitrīnas vēl nav salīdzināmas ar riska kapitāla tirgus mērogu ASV un citās rūpnieciski attīstītajās valstīs.

Riska nozares attīstību Krievijā šodien pārkārto šādas amatpersonas:

vāja infrastruktūras attīstība, kas nodrošina veiksmīgu riska kapitāla simbiozi ar mazo un vidējo inovatīvo biznesu;

Krievijas riska kapitāla uzņēmumu piemiņas pasākums;

zema riska kapitāla noguldījumu likviditāte; tirgus mehānismam (speciālajam akciju tirgum) nepieciešamā klātbūtne;

nepietiekami ekonomiskie stimuli investīcijām riska kapitālā pirms zinātnes projektu īstenošanas;

zems uzņēmējdarbības prestižs mazā zinātniskā biznesa jomā;

vājš informatīvais atbalsts riska biznesam;

kvalificētu inovatīvu projektu vadītāju trūkums, tostarp tādu, kurus nodarbina riska kapitāla absolventi;

problēmas ar riska fondu reģistrāciju un starpt.

Lai situāciju labotu, Krievijas Federācijas Rūpniecības un zinātnes ministrija ir izstrādājusi arī, piemēram, 2007.g. īsumā iepazīstināja ar koncepcijas projektu riska kapitāla nozares attīstībai Krievijā, kas faktiski ir suverēna sistēma riska ieguldījumu stimulēšanai. Vidpovіdno uz tsієї Kontseptsії, 2007-2011 gados. 10 reģionālie un Galuzes riska fondi tiek iemidzināti no suverēnā likteņa. Krіm no vіzme varu par sevi ciparu Chastain zusil schodo formuvannya neobhіdnoї par uspіshnogo rozvitku riska bіznesu іnfrastrukturi, stvorennya spriyatlivogo ekonomіchnogo seredovischa par zaluchennya riska іnvestitsіy in іnnovatsіyny sektora Ekonomikas, zabezpechennya lіkvіdnostі rizikovih kapіtalovkladen, pіdvischennya prestižs pіdpriєmnitskoї dіyalnostі filiālē ir maza serednogo bіznesu.

Kāpēc globālā lejupslīde ir augstāka par riska kapitāla tirgu riska biznesa nozares izveidei Krievijā? Noteikti šodien ir svarīgi zināt par pārtikas ķēdi. Tiklīdz krīze beigsies ar tuvākajiem likteņiem, plānotās Koncepcijas sekmīga īstenošana akceptēs Krievijas kampaņas privātā riska kapitāla veidošanu, bez būtiskiem ieguldījumiem neliela inovatīva biznesa attīstībā valstī. Ja recesija ievilksies ilgāku laiku, tad infrastruktūra veidojās spēku saliedētībai, mūsuprāt vikoristan uzkrātajam starojumam. paliec akmeņainsārpus lielās riska kapitāla rezerves kordona, it kā meklējot jaunas zastosuvannya zonas aiz savu valstu robežām.

Šādai varai būs neērti uzzināt papildu veidus, kā palielināt tirgus likviditāti (piemēram, papildu finanšu līdzekļu nodrošināšanai no budžeta vai investīciju nodokļa atlaides piešķiršanai lielajiem industriālajiem investoriem).

1 Riska finansēšanas joma projektu finansēšanā

Tradicionāli ir pieņemts nošķirt dažādas projektu finansēšanas metodes:

Borgove finanses (tostarp līzings)

Ieguldījumi pamatkapitālā

Finansējums uzņēmuma labās naudas rahunokam

Finansējums no valsts dzhereļa

Bez klupšanas par uzturu par tiem, naskіlki rozpodіl par projektu finansēšanas veidiem є tālumā, riska finansēšanas vieta ir nozīmīga starp chotirioh metožu apzīmējumiem. Mēs gatavojamies ieguldīt pamatkapitālā.

Riska finansējums mazākās proporcijās var ietvert Borgo finansējumu, kā arī finansējumu no līzinga kompānijām un privāto finansējumu no valstij piederošām bankām. Galvenā uzmanība tiek pievērsta investīcijām pamatkapitālā un līdzdalībai projekta īstenošanā.

Akciju ieguldījumi, šķiet, ir divu veidu: biržas (vai portfeļa) un ārvalstu (vai tiešie).

Bіrzhovim (Portfolio) fіnansuvannyam Shlyakhov іnvestitsіy jo aktsіonerny kapіtal zaymayutsya rіznі іnvestitsіynі Fondi napriklad Payovі іnvestitsіynі mehānisms (PІFi) i Zagalnі Fondi bankіvskogo upravlіnnya (OFBU) scho z'yavilisya nesen SSMSC zdіysnyuyut portfelnі іnvestitsії jo aktsії kotācija akciju tirgus analīzes uzņēmumiem.

Atsevišķos gadījumos portfeļa investori (piemēram, apdrošināšanas sabiedrības) var ieguldīt ārvalstu valūtas tirgus uzņēmumu pamatkapitālā (mazajiem un vidējiem uzņēmumiem). Šādās situācijās var runāt par augsta riska tiešajām investīcijām, pat līdzīgām riska investīcijām.

No otras puses, “biznesa eņģeļi” Amerikas Savienotajās Valstīs iegulda lielus ieguldījumus, saskaņā ar dažiem aprēķiniem, tajā pašā laikā formāli riska investori (apmēram 30–40 miljardi dolāru).

2 Riska finansēšanas loma un riska uzņēmējdarbības attīstība

Tiešais finansējums (“tiešais kapitāls” vai “privātais kapitāls”) un šī riska kapitāla finansēšanas dažādība (“riska kapitāls”) šajā dienā ir visvairāk attīstīta precedentu sistēmu zemēs, apsteidzot ASV, Lielbritāniju, Kanādu, Austrija.

Vislielākā interese Krievijai ir kļūt par unikālu riska finansējuma attīstības rekordu ASV, kas šobrīd ir lielākais riska kapitāla tirgus.

Mazais un vidējais bizness, kuram esam priekšā riska investīcijām, praktiski piemaksas citām iespējām bez nodrošinājuma veikt ilgtermiņa (uz 3-6 gadiem) investīcijas, īpaši “kredītvēsturei”. Tajā pašā laikā visdinamiskāk attīstās mazākā un vidējā biznesa ēka, kas veido darba telpu.

Riska finansēšanas nulles posms ir saistīts ar idejas dzimšanu ar vitrātiem uz її vālītes attīstību. Cenas parasti nav lielas un tās nolādē vīndaris vai līdzzinātājs, kuram dota priekšstata. Pochatkovi vitrati pov'yazanі svidshe z vitrati stunda ideju domāšanai, її analīzei, rozrahunkіv veikšanai, skiču locīšanai. Patentu veicināšanas idejai autors tērē tikpat daudz laika un naudas, lai iesniegtu pieteikumu vīna iegūšanai un reģistrācijai patentu birojā.

Viens no svarīgākajiem resursiem inovatīvajā biznesā ir īpašā uzņemšanas stunda. Izanalizējis jūsu radošo ideju vai pārrunājis to ar asistentiem, uzņēmējs pieņem lēmumu, kā to īstenot. Lai apstiprinātu idejas īstenošanas iespēju un norādītu inovatīva objekta galvenās īpašības, pārejiet uz inovācijas attīstības pirmo posmu.

Pirmo posmu riska biznesa attīstībā sauc par pirmsstarta finansēšanas posmu jeb sēklas stadiju. Šajā posmā zinātniski progresīvu darbu parasti veic nelielas ekspertu inženieru komandas. Galvenā darba metode ir praktiskas un komerciālas nozīmes kavēšana іnnovacіynoї іdeї, laboratorijas izveide zrazka preces, tehnologi chi pakalpojumi. Pirmajā posmā, pamatojoties uz mārketinga pārraudzību, tiek veidots un veikts uzņēmuma galvenais vadības personāls. Šajā posmā ir gandrīz divas trešdaļas jaunu ideju. Parasti investori baidās ieguldīt santīmus sēšanas stadijā.

Sekojot atmiņai, scho ide ї, jaki pierāda savu dzīvotspēju, lai nākotnē investoriem nestu vislielāko peļņu. Galvenie investori šajā finansēšanas posmā parasti ir biznesa eņģeļi. Uzkāpiet uz tempļa pacēluma. Pirmā posma darbs ir iztaisnots, zocrema, līdz tādām problēmām kā:

iespēja izveidot inovatīvu objektu;

atklājot nepieciešamo inovatīvā resursu objekta izveidi;

vairāku elementu makets un objekts kopumā;

iespēja sagatavot inovatīvu objektu uz pamattehnoloģiju bāzes;

jaunu tehnoloģiju izstrāde vairāku elementu un objekta sagatavošanai kopumā;

iespējams dzert uz inovatīvu produktu;

ielejot vidusceļu un iespējamās metodes zapobіgannya vides piesārņojumu;

savstarpējās saiknes ar citiem toņiem un to īstenošanas iespēja;

ir iespējams paplašināt būtiskās šķirnes;

karsts investīciju klimats;

finanšu un darbaspēka resursu pieejamība un mainīgums.

Paralēli šiem robotiem tiek veikta piestiprinājuma (metodes) patentētās tīrības atkārtota pārbaude un zinātniski progresīvu robotizētu pielikumu (metožu) izstrādes patentēšana zinātniski progresīvu robotu pielikumu (metožu) veikšanas procesā. Aicina patentēt inovācijas, tiek radīti jauni produkti, un jaunas tehnoloģijas ir metožu patentu pamatā. Tāpat kā patentu tīrības pārskatīšanas procesā, šķiet, ka inovatīvā objekta dizainā tiek iestrādātas detaļas vai sastāvdaļas, patenti tiem, kurus jau ir redzējuši jūsu partneri, ir nepieciešams iegūt licenci, kas ļauj patentēt detaļas vai komponentiem, kas ir patentēti. Šķirnes licences tiek novērtētas ar īpašām metodēm, kas norādītas tālāk. Kā jau inovatīvā objektā, kas tiek izstrādāts, ir patentreklāmas detaļas jeb mezgli, tad vajag tos patentēt. Tse mozhe celt dodatkovy pributok pіd stundu pārdošana licenziї їх vikoristannya jūsu suzhnikam.

Sējas stadijā ir nepieciešams izvērtēt un kritiski izvērtēt, pamatojoties uz alternatīvām iespējām, komerciālās, tehniskās, finansiālās, ekonomiskās un vides domāšanas maiņas lēmumus. Šādu novērtējumu kritērijs ir ekonomiska peļņa.

Vēl viens riska biznesa attīstības posms ir starta finansēšanas (start-up) posms. Investīcijas šajā posmā tiek veiktas ražošanas attīstībai, komerciālā mērogā un produkcijas realizācijas organizēšanai. Investori ir biznesa eņģeļi un riska kapitālisti. Riska pakāpiens joprojām ir pārāk augsts. Lielākā daļa investoru šajā posmā baidās ieguldīt santīmus riska projektos. Darbu uzsākšanas finansēšanas stadijā var novirzīt uz:

dizaina un tehnoloģiskās dokumentācijas izstrāde;

sagatavošana, pamatojoties uz citu detaļu dokumentāciju, vuzlіv šo objektu kopumā;

materiālu un piederumu piegāde;

shodo viprobuvāna valdījuma izveidošana;

Tā kā pirmsceltniecības darbu gaitā tika izņemti jauni stiprinājumi (metodes), tiem jābūt patentētiem.

Trešais riska biznesa attīstības posms ir uzņēmējdarbības izaugsmes un paplašināšanas finansēšana. Šis ir agrīnas paplašināšanās posms, kas prasīs ievērojamas izmaksas, nepieciešamo aktīvu iegādi. Šajā posmā daļa novatoriskā īpašuma tiek nodota ekspluatācijā un tiek sākta izmantot. Tiek izstrādāta reklāma, tiek veidoti merieri. Vālītes paplašināšanas stadijā peļņa no pārdošanas joprojām nesedz pašreizējās investīciju izmaksas, riski ir lieli, tāpēc darbus joprojām finansē riska investori.

Augšanas stadijā šī paplašināšanās attīsta šādu uzturu:

tiek konstatēta juridiskā, finansiālā un organizatoriskā slazds;

vajadzībai zeme tiek nopirkta;

iegādāties tehnoloģiju;

veikt papildu zinātniskos un progresīvos pētījumus un progresīvos projektēšanas darbus;

papildu tehnoloģiskā dokumentācija;

ir noteikti līgumi;

būs nepieciešami modinātāji;

iegādāties un uzstādīt īpašumu;

veikt mārketingu;

administrācija tiek veidota;

pieņemts darbā un apmācīts personāls.

Ceturtais riska biznesa attīstības posms ir Zviedrijas paplašināšanās posms. Darbavietas no biznesa paplašināšanas, rozpochati progresīvā stadijā, turpinās. Bizness sāk nest peļņu, riska izmaksas samazinās. Kapitāls tiek novirzīts uzņēmuma galvenajai paplašināšanai (dzīve, strīdi, īpašumi, automašīnas utt.) Kurā stadijā investori vēlas uzsākt projekta finansēšanu. Kā investori var darboties kā komercbankas.

Piektais riska biznesa attīstības posms ir likviditātes posms. Ukrainas valstīs, ārzemēs, tirgos parādās vērtīgu papīru tirgi, riska uzņēmumi. Darbam biržā uzņēmums var veikt iekļaušanas operāciju. Jaunizveidotiem uzņēmumiem šāda darbība var būt nepārvarama. Toms iekšā dažādas zemes Tiek izveidoti zabіrzhovі qnnih papīru tirgi. Šo tirgu sauc par Nacionālās akciju tirgotāju asociācijas (NASDAQ) automātisko kotēšanas sistēmu. Nomazgājiet izeju no šī tirgus ir vienkāršāk, pazeminiet apmaiņu. Kad ir sasniegts likviditātes posms, riska ieguldītājs var izstāties no projekta, pārdodot savas akcijas ārvalstu tirgos. Novatoriskajā biznesā apgriezienus uzņem arī citas darbības.

Sestais riska biznesa attīstības posms ir brieduma posms, ja projekta finansēšana ir praktiska. Posms ir svarīgāks par pārpalikumu.

3. Riska kapitāla (riska) biznesa attīstības perspektīvas Krievijā

1 Uzņēmējdarbības attīstības tendence

Mūsdienās Krievijā ir jāpārdomā riska ieguldījumu sistēmas izveide, kas vērsta uz kapitāla (galvenokārt valsts) ieguldīšanu Krievijas ekonomikas inovatīvā sektorā.

Mal. 2. Labvēlīgas tendences riska kapitāla investīciju attīstībā Krievijas Federācijā

Springtituity Siturati for the Fund Little Bisnes will motived by Syudvy Koloshnu I need in INvestitzіyi praktisks for all pіdprints, this is def_cisitu at Vibl Rezipієєnta (es atkārtoju, Piyovo's St. Petersburg Foundation in Malich Pіdpromsov, іnїn, іdіnt, іnїn). Acīmredzami, ka šādā projektu piedāvājumu masā ir 1-2% augstas cenas, zema riska projektu. Šo pašu iemeslu dēļ var arī atzīt, ka pirmie riska kapitāla "iegājieni" būs mazajā biznesā.

Vidpovidny zinātniskais un tehniskais potenciāls, neskatoties uz sarežģīto ieilgušo pārejas periodu, tiek saglabāts, kas ir pamats veiksmīgai riska ieguldījumu īstenošanai. Īpaši pārējo radīšana ir tie, kas veidojas bez suverēnas finansiālas līdzdalības. Krievijas Zinātnes ministrija kopā ar citām konsultāciju un ekspertu organizācijām (piemēram, NVK "Inovāciju aģentūra") ir izveidojusi datu paketi par inovatīviem projektiem, kuriem var būt perspektīvas ļoti efektīvai komercializācijai.

Attīstības infrastruktūra mazo inovatīvo uzņēmumu atbalstam, kas ietver, piemēram, fondy, ko sniegt finansiālu atbalstu agrīnās stadijas attīstība (NDKR un ražošanas paplašināšana), un jauns Krievijas riska nozares fenomens - Russian Venture Fairs.

Lapu krišanas laikā 2013 Proushiov XIV Rosiysky Venture Fair forumā, Shaho Thick Malim un Serednіm Kompanіyami, Zatsіkavlenimi pie Zahlumenі Іnvestitzіyi par St. Innovatskaya Bіznesu nodaļas Rosiyu Dіznesu, Unіkalna Pre Mozlivіnцицитицицицицицицициц. Pēc ekspertu domām, ekspozīcijā prezentētie projekti var radīt nopietnu konkurenci ne tikai Krievijas, bet arī starptautiskajā jauno tehnoloģiju tirgū, un viņu darbi nedomā par analogiem pasaulē.

Riska finansēšanas un riska kapitāla biznesa attīstība ir Zavdanas kompleksa ēka, kas ir stratēģiski svarīga pozitīvu pārmaiņu radīšanai Krievijas ekonomikā. Pirmkārt, tse nozīmē papildu investīciju uzplūdu, zokremu no aiz kordona. Citā veidā ir iespējams atdzīvināt un nekavējoties aktivizēt nacionālo inovāciju potenciālu, soli pa solim pārveidojot to par galveno iekšzemes ekonomikas attīstības, nodokļu un eksporta bāzes paplašināšanas "lokomotīvi". Treškārt, notiks Krievijas un starptautiskās uzņēmējdarbības vides tuvināšanās uz viņu pašu pamata pašreizējās formas un tiešā saimnieciskā darbība, savstarpēji ar tiešajiem inovatīvu produktu mazumtirgotājiem. Ar riska kapitālu Krievijas uzņēmumi atņem kā santīmu, progresīvas vadības zināšanas un lieliskus biznesa kontaktus, nepieciešamo lieljaudas tehnoloģiju izstrādņu starptautisko komercializāciju, lai savās rokās saglabātu kontroli pār uzņēmumu.

Kam, likumsakarīgi, vara tiek aktīvi piesaistīta riska finansēšanas modeļa ieviešanai. Viena no valsts atbalsta metodēm inovācijām jau tiek praktiski pārbaudīta krievu prātos. Valsts izveidoja akciju sabiedrību ar valstij piederošu valsts daļu - Krievijas riska kompāniju (RVC). Par nelielu naudu savā tempā tiek veidoti (kapitalizēti) Galuzes riska fondi, keramika tiek veidota uz privāto energokompāniju bāzes. Vemogi pirms viņiem ir šādi: yakіsnoї іninvestitsіynoїї stratēģijaії acīmredzamība, augsta ekspertu profesionalitāte, domājot par kādu novecojušu konkrēta investīciju risinājuma uzslavu.

riska bizness

3.2. Riska ieguldījumi. Metodes un mehānismi

Finansējuma riska finansēšanas mehānisms inovāciju uzņēmumu spēka atbalstam inovācijas procesa problemātiskajā posmā - starp zinātnes attīstību un sērijveida ražošanu. Vons nodod jaunus riskus investoram, it kā viņi vēlētos bi (kā gaismas liecinieks) dalīties ar valsti. Visbiežāk šādās situācijās valsts uzņemas pusi no riska ieguldījumu riskiem, un peļņa nonāk privātajiem riska investoriem (svarīgs valsts un privātās partnerības elements).

Eksperti pauž bažas, ka tuvākās riska biznesa attīstības perspektīvas būs:

drošības tehnoloģijas visdažādākajās domās (speciālās, informatīvās, korporatīvās, nacionālās);

nanotehnoloģijas;

biotehnoloģija.

Pēc lejupslīdes jaunās ekonomikas attīstībā Amerikas Savienoto Valstu riska kapitāla uzņēmumi atkal sāka vairāk ieguldīt jaunuzņēmumos (jaunos riska uzņēmumos), nevis jaunos uzņēmumos. Galvenās investīcijas nāks no bezvadu tehnoloģijām (Wi-Fi, Wi-Max, Bluetooth un jaunajiem standartiem), radio identifikācijas tehnoloģijām, jaunās paaudzes interneta projektiem, biotehnoloģijām, sociālajiem medijiem.

Ārvalstu riska investori (īpaši ASV fondi) izrāda interesi par riska biznesu Krievijā. Lielie ārvalstu riska fondi organizē meitas fondus Krievijā, it kā finansē, sniedz tiem savu zīmolu un tehnisko palīdzību. Mazākajā pasaulē ir Rūpniecības un zinātnes ministrijas VIF finanšu riska kapitāla fondi, kuriem var nepietikt naudas.

Krievijā augsto tehnoloģiju attīstība, kas ir kļuvusi par postindustriālās ekonomikas izaugsmes centru, varētu būt balstīta uz divu ekonomikas un zinātnes nozaru līdzsvarošanas principiem:

) akadēmiskās iestādes un їх dosvіdchenih izlases;

) aizsardzības rūpniecības kompleksa (OPK) uzņēmumi.

Daļēji riska biznesa attīstību Krievijas Federācija plāno: - Nodrošināt efektīvu šīs tautsaimniecības nozares darbības uzraudzību;

ļaut institucionālajiem ieguldītājiem, piemēram, apdrošināšanas sabiedrībām un pensiju fondiem, ieguldīt daļu sava kapitāla riska fondos;

turpināt riska ieguldījumu institūciju darbības regulējuma normatīvā regulējuma izstrādi;

atzinīgi vērtē likumu “Par speciālajām ekonomiskajām zonām Krievijas Federācijā”;

stimulēt savstarpēju tehnoloģiju apmaiņu civilās un militārās atzīšanas jomā kā privātā kapitāla iegūšanas veidu.

Krievijas Federācijas Ekonomikas attīstības ministrija redzēja tādu pašu pāreju uz riska biznesa attīstību:

nenozīmīga Krievijas kapitāla klātbūtne;

zema riska ieguldījumu likviditāte akciju tirgus stabilitātes trūkuma dēļ;

ekonomisko stimulu vājums tiešajām investīcijām augsto tehnoloģiju nozarē;

vairāk pilnveidot fondu veidošanas un riska ieguldījumu procesa normatīvi-tiesisko regulējumu;

atbalsta trūkums uzņēmējdarbības kultūras attīstībai un riska biznesa popularizēšanai.

Pirms varas stāties vadībā par efektīvu līdzdalības formu izstrādi riska kapitālisma attīstībā, vieglu pierādījumu izstrādes rezultātā krievu prāta specifikas pilnveidošanai. Dažāda veida valsts instrumenti, kurus var izmantot riska investīciju stimulēšanai, galvenokārt dodoties uz globālā tirgus institūciju attīstību un investīciju klimata uzlabošanu.

Tieši tajā stundā var nosaukt konkrētus mehānismus, kas ir radīti pirmajā vietā riska kapitāla investīciju attīstībā. Pirms tiem var redzēt: noteikumu liberalizācija, kas nosaka to investoru skaitu, kuriem ir atļauts ieguldīt riska fondos; tehnisko un ražošanas zonu sakārtošana; riska investīciju attīstības koncepcijas izstrāde, kas balstīta uz nevalstiskās varas principiem privātajā sektorā, piemēram, riska finansēšana.

Efektīvāks savstarpējās tehnoloģiju apmaiņas nodrošināšanas veids ir bieža suverēnu aizsardzības uzņēmumu un nevalstisko uzņēmumu integrācija, it kā tiek attīstīta civilās atzīšanas ražošana, kā tas šogad būs dirižablī.

Pārmaiņa augsto tehnoloģiju savstarpējai apmaiņai ir intelektuālā spēka tiesību aizsardzības likumdošanas trūkums.

Ieviest plānus un instrumentus riska biznesa attīstībai Krievijas Federācijas kārtībā un padarīt tos zinātniskus.

Krievijai nav prāta, lai attīstītu riska konkurētspēju vieglajā biznesā.

Pārkārtot riska biznesa izveidi:

vāja vara bez skaidriem attīstības mērķiem un stratēģijām, neizprotot galvenās pārejas uz valsts tirgus attīstības un postindustriālās ekonomikas veidošanas ceļu;

valsts ekonomikas noziedzīgi birokrātiskā struktūra;

krasa valsts cilvēkkapitāla vērtības samazināšanās daļā vieglo, zinātnisko un inovatīvo noliktavu;

mežonīga, draudzīga vidusceļa klātbūtne starp uzņēmējdarbības attīstību ir ļoti svarīga, un riska bizness ar tā papildu ienākumiem - īpaši;

Krievijas Federācijā nav pragmatiskas dokumentācijas un kompetentas suverēnas dovogostrokovas programmas riska kapitāla attīstībai;

ikdienas profesionālie riska dalībnieki (riska kapitāls un vadītāji)

ikdienas naskrіzna programma, kas, vіdpovіdno, venturers apmācības sistēma;

nav izveidots pamats riska biznesa attīstībai ar jums īpaši draudzīgiem prātiem.

Atskatoties uz iknedēļu, vēl nav skaidras perspektīvas riska biznesa izveidei Krievijas Federācijā. Smaka atkal kritīs dēļ imovirnosti izveidot stipru

II Praktiskā daļa

Inovatīva projekta izstrāde

Projekta mērķi. Šī biznesa projekta metode ir organizēt Kalugas jaunatni, izmantojot specializētu sporta un atpūtas kompleksu - skeitparku mikrorajona teritorijā. Pivnichny.

Sporta kompleksa būvniecība ar speciālu maidančiku ekstrēmo sporta veidu nodarbībām;

Sportistu infrastruktūras attīstība, garderobes, tualetes, veikals ar mantām un aprīkojumu ekstrēmo sporta veidu un sportistiem;

Mārketinga pieeju kompleksa izstrāde klientu piesaistei.

Projekta apraksts. Skeitparks ir īpaši motivēts maidans cilvēkiem, kuri nodarbojas ar ekstrēmo sporta veidu (skeitbords, agresīvie rolleri, BMX - triku velosipēds), braukšanai un triku izpildīšanai. Skeitparkā var iekļaut figūras, jaku rampas (puscaurules), ceturtdaļas caurules, margas (rokas margas), funboxes (triku kastes), piramīdas (piramīdas), pulcēšanās (kāpnes) un citas figūras trikiem. Nepieciešama liela zāle ar platību 1100 kv. m. Dalī ir jāslēdz līgums par projektēšanu. Kā galīgais skeitparka dizains un dzīvesveids tiek iesniegts uzņēmums "Sparkarc" (Maskava). Fakhіvtsі uzņēmumi ir gatavi paplašināt projektu atbilstoši norādītajiem maydanchik parametriem. Uzņēmums "Sparkarc" strādā pie pilna darba vai priekšpuses dizaina projekta skeitparkam izplatīšanai:

arhitektūra;

celtniecība;

inženiertehniskais īpašums.

Nākamais posms ir skeitparka dzīve un ierīkošana. Skeitparku dizainam ir dažas svarīgas iezīmes. Pirmkārt, publicējiet sevi. Ādas figūras ģeometrija, tās augstums, platums, cik bieza un resna ir jāguļ, atkarībā no tā, kā figūra її nomirst. Lai parādītu, kā un vai figūras vainīgas pie roztašovuvatisjas skeitparkā, nepietiek ar labu dizaineru, jāslido pašam. Uzņēmuma "SCPARK" komanda strādās kā profesionāli inženieri, kā arī pieredzējuši sportisti ekstrēmos sporta veidos, kas ļauj strādāt Eiropas līmeņa skeitparkos.

Ikdiena kritiskiem skeitparkiem uzvar:

Nosedziet skeitparka laukumu - asfalta vai betona segumu. Zastosovuetsya kā galvenais segums skrituļdromiem un skeitparkiem.

Pārklājuma figūras - FSF zīmola saplāksnis ar augstu mitruma izturību un augstu fiziskās un mehāniskās jaudas rādītāju, izturību pret agresīvu vielu šļakatām, apgriezts ar īpašu noliktavu, lai novērstu sabrukšanu.

Rāmis, ko nēsājat, ir koka.

Kalendāra plāns projekta īstenošanai. Līdz aizmugures nesošās konstrukcijas uzstādīšanas darbu sākumam tiek veikti darbi sagatavošanas periodā, kas ietver visu darbu kompleksu pie teritorijas sakopšanas, betona līnijas pamatnes ieklāšanas, betona vai asfalta pamatnes sagatavošanas. bruģēšanas un ēku inženiertehniskajiem pasākumiem.

Vēja necaurlaidīgais apvalks ir piestiprināts pie betona, pastiprināta metāla karkasa pamatnes aiz papildu enkurošanas sistēmas. Ankeri ir iekļauts piegādes komplektā.

Finanšu plāns. Šajā filiālē ir sastādītas finanšu prognozes pirmajam darba gadam. Šīs prognozes ir vissvarīgākās nākotnes finanšu rezultātu aplēses. Uzņēmums maksā papildu naudu jau pirmā darbības gada pirmajā mēnesī un rozrakhovu buti pributkovy protyag horny rock, lai atcerētos uzņēmējdarbības sezonālo raksturu.

Līdz ar prognozēto darbinieku skaita pieaugumu tika akceptēta piemaksa, kas palielinās parka kapacitāti līdz 60 osibiem dienā rudens un pavasara sezonā, 30 osibiem dienā vasaras sezonā un 90 osibiem dienā ziemas sezonā. . Ieejas biļetes cena tiek pārskaitīta uz rozmіrі 150 rubļiem. Slids arī vrakhovuvati, scho 200 kv. platība tiks izīrēta kafejnīcai, veikalam un aprīkojumam.

Kredīts tiks ņemts uz pieciem gadiem ar likmi 10% par pirmo pusgadu ar summu 8 430 000 rubļu.

Krapka bezbitkovostі kļūst 54 osіb dienā.

Atmaksāšanās termiņš ir 1,5 gadi.

tabula. Projekta galvenie finanšu rādītāji, rub.

Mārketinga stratēģija. Mūsu biznesa galvenā stratēģija ir visaptveroša stratēģija, piedāvājot augstas kvalitātes pakalpojumus par zemākajām cenām, kā arī paplašināt pakalpojumu klāstu. Tāpēc mārketinga stratēģija balstās uz dzēriena paplašināšanas stratēģiju par naudu, lai stimulētu pārdošanu, cenu politika pozitīva skeitparka tēla veidošana, plašs nejaunu konkurences faktoru klāsts

Cenu noteikšana. Mūsu uzņēmums cenšas sasniegt pirmo tirgu ar neitrālu cenu stratēģiju, jo tas pārceļ vidējā tirgus cenu noteikšanu. Savukārt, lai palielinātu klientu plūsmu un paaugstinātu pakalpojumu kvalitāti, cenas iespējams samazināt par 10-15%. Taču paralēli plānojam nodrošināt arī dažādas kluba kartes pastāvīgajiem klientiem. Uz to mēs rozrakhovuyemo, sho tse nevar izraisīt pastāvīgu klientu parādīšanās un varam paplašināt pakalpojumu klāstu, t.sk. skeitparkā atvērt kafejnīcu-bāru un specializētu veikalu un palielināt darba dienu skaitu.

informācija un skrejlapas specializētajos veikalos;

skrejlapu, uzlīmju paplašināšana;

Vairāk ekonomistu, saskaņā ar šo izpratni, norāda uz vārda "venture" līdzību angļu valodā "venture" - "risk-based enterprise". Kad jūs redzat divus, jūs redzat mērķi. Pirmā veida mērķis ir izprast "risku", kas saistīts ar riska ieguldījumu garantiju esamību iespējamo tēriņu veidā no priekšposteņa vai hipotēkas. Riska finansējums ir kapitāla vīzija no riska kapitāla puses līdz maziem veciem uzņēmumiem inovāciju attīstībā, ieviešanā un uzlabošanā, var būt riskants, bet daudzsološs raksturs. Šai grupai ir uzdots izprast “risku” ne tikai no rezultātiem (kā pirmais apzīmējuma veids), bet no riska kapitāla ieguldījumu funkcionēšanas sistēmas, ja investors dala riskus ar uzņēmēju. Supertehnoloģiju terminoloģiju var zināt Zahodas apgabalos. Bet šeit smirdīgais mayut Іnshiy zmіst, kas naivdalishe, mūsuprāt, ir atklāts K. Campbell grāmatā "Venture business: new approaches". Viņi neizlabos to, ko terminoloģija diez vai var pateikt. Plašā nozīmē “privātais kapitāls” tiek saukts par nepublisku uzņēmumu kapitālieguldījumiem, turklāt var tikt izmantots riska kapitāls, papildus pozicionālo fondu un citu privāto finanšu instrumentu dzēšana. Smakam ir praktiska gaisma. ASV un Eiropā termins "riska kapitāls" vēsturiski ir lietots, lai aprakstītu visus privāto tiešo investīciju veidus. Aģentūras no vikupu (izpirkšanas veikali), scho vodіyut zrіlim biznesa, piemēram, bari, vivavnichi grupas un lieliski ķīmiskie uzņēmumi, tiek saukti par riska kapitāla uzņēmumiem vai riska kapitāla uzņēmumiem. Amerikāņiem tas ir vēl brīnišķīgāk skanēt, smirdīgas skaidiņas līdz vvazhayut tse zovsim galuzy. Tāpēc mēs cienām nepieciešamību piešķirt balvu riska kapitāla uzņēmējdarbībai, jo tas, mūsuprāt, ir visaktuālākais. Riska kapitāla investīcijas - darbība ar starpniecības organizēšanu starp riska investoru un firmām-ieguldījumu saņēmējiem, kas ir tieši saistīta ar riskiem starp līgumfondu pusēm un peļņas atņemšanu no izskata "izlaides". Dalі ir tsіy robotі mi mēs vikoristovuvat pašu apzīmējumu.

Vіdmіnіst v znachennі nіnіtya "venturіn pridpriієmnitstvo" vinikala nasampіlі naslіdok spetsіcіnoї sistemy funkіonuvannya ts'go mekhanіzmu. Galvenos principus riska kapitāla veidošanas sākuma posmā noteica galerijas dibinātāji Toms Pērkinss, Eižens Kleiners, Frenks Kofīlds. Riska institūcijas galvenā filiāle ir Sabiedrība ar ierobežotu atbildību (LLP), kuras pamatprincips ir nākt. Investori, ko sauc par komandītsabiedrības partneriem (Komandītsabiedrībām), kas ietver tādas organizācijas kā pensiju fondi, apdrošināšanas sabiedrības, bankas, augstskolu ziedojošie fondi, labdarības fondi, korporācijas, kā arī bagātas privātpersonas, iemaksā fondā finanšu kapitālu , sponsorēti riska uzņēmums, tobto. Ģenerālie partneri (GP). Plaši poshirennya tovaristv no obmezhenoyu vіdpovіdalnіstyu obumovleno nasampered podatkovih perevagami (TOVARISTVO no obmezhenoyu vіdpovіdalnіstyu dozvolyaє іnvestoram vіdobrazhati svoї vkladennya in zvіtnostі jaku "pryamі іnvestitsії in kompanії" iemītniekiem nav platiti dvіchі (vienu reizi, ja fonda otrimuє prirіst kapіtalu pid stunda tirdzniecība aktivіv) guvumi), un pēkšņi - ja viņi paši gūst ienākumus)), kā arī vadības formas efektivitāte un reģistrācijas vizuālā vienkāršība.

Ja no juridiskā viedokļa riska mehānismu var panākt ar vienkāršu sistēmu, tad šīs ekonomiskās izmaiņas prasa skaidrojumu. Var tikt lietots pats termins “rizikovy”, kas savstarpējās attiecībās starp kapitālistu investoru un partneri, kurš pretendē uz atšķirīgu santīmu, ir avantūrisma elements. Finanšu investīcijas, kā likums, notiek mazos un vidējos privātajos privatizētos uzņēmumos bez jebkāda nodokļa, padariet tos par hipotēku, piemēram, banku aizdevumiem. Riska kapitāla sabiedrības tiek mudinātas ieguldīt vairāk kapitāla firmās, kuru akcijas netiek tirgotas brīvai pārdošanai akciju tirgū, bet gan tiek sadalītas starp akcionāriem – fiziskām un juridiskām personām (kotētiem vai nekotētiem uzņēmumiem). Ieguldījumi tiek novirzīti vai nu uz kapitāla ieguldījumiem (kapitāla ieguldījumiem) vai slēgti, vai akciju sabiedrību veidā apmaiņā pret akciju vai akciju paketi, vai arī tie parasti tiek sniegti investīciju aizdevuma (parāda finansēšanas) veidā. , Vidējā salā aiz pēdējās pasaules līdz 7 rindām 3 likmēs šādiem aizdevumiem tiek vai nu atjaunotas vai noteiktas LIBOR + 2 - 4%). Gluži pretēji, prote, visbiežāk izmantotais riska ieguldījumu veids tiek apvienots, ja daļa naudas tiek iemaksāta pamatkapitālā, pretējā gadījumā tas tiek cerēts investīciju aizdevuma veidā. Riska investors, kā likums, nevēlas pārņemt kontrolpaketi uzņēmuma akcijās, kas ļauj uzņēmējiem glābt uzņēmuma pastāvīgu attīstību. І in tsomu yogo dokorinna vіdminnіst vіd "strategіchny partneris" chi tikai "partneris". Riska riska meta ir atšķirīgs. Naudas plūsmas plānojat ņemt retāk kā vienu reizi, ja pēc 5 - 7 gadiem pēc ieguldījuma varēsiet pārdot Jums esošo akciju paketi par cenu, lai depozīts būtu jāpārskaita vēlreiz (process pārdošana pati par sevi tiek saukta par "izeju" - "izeju"), tad kapitāla riska zatsіkavleniya dovgostrokovomu zmіtsnennі firmām un volіє visu otrimana promіzhnu peļņu reinvestēt biznesā, un chi neraud kā dividendes. Investora pārpirkšanas periodu uzņēmumā var saukt par "guļamvietu" - "dzīvošanu kopā ar uzņēmumu". Pamatojoties uz noguldīto ieguldījumu, mēs esam tendēti pievērsties 1 pielikuma shēmai, kas parāda riska uzņēmuma pamatu.

Jaunu fondu veidošanās vālītes (un vienlaikus beigu) līnijā pie riska kapitālista dibināšanas cikla. Ja riska kapitāla nepieņemšana var novest pie viena uzņēmuma bankrota, tad riska kapitālista jaunais fonds ir nāves vraks. Fonds ir sava veida riska uzņēmuma darbības rādītājs. Providnі pіdpriєmtsі zazvichay veido lieliskus fondus un strādā ar tādiem investoriem, piemēram, visas pasaules fundi ziedo un pārtikušu fondu. Īpašu cieņu ir pelnījis meklēšanas un atlases posms (meklēšana, pārbaude un darījumu plūsma). Pašu veidošana, lai filtrētu daudzsološās darbības no biznesa piedāvājumu haosa, ir ļoti svarīgs riska kapitāla uzņēmumu darba aspekts. Riska ieguldītāja finansiālais risks var būt patiesāks nekā kapitālieguldījumu atdeve par vidējo cenu. Kapitāla ieguldījumu atdeve (Internal Rate of Return-IRR) ir pasaulē atzīts vīnkopības rādītājs. Eiropas un Lielbritānijas riska kapitāla asociācijas ievēro investīciju projekta rentabilitātes novērtēšanas standartu. Līdz šim Krievijas mazo un vidējo uzņēmumu tirgus ir absolūti nelikvīds, IRR demonstrējums nav pietiekami vienkāršs, tas nav marna. Vērtēšanas efektivitāti nosaka ilgs un grūts savstarpējās "uzmanības" process, ko sauc par "apsardzi" vai "pienācīgu rūpību". p align="justify"> Svarīgi šajā posmā ir ieviest un jo īpaši uzņēmumu klasifikācijas sistēmu, jo tie prasa ieguldījumus.

• 1. sēkla
• 2. Start up (tikai vinila uzņēmums) - uzņēmums, kas nesen tika izcelts, jo tam nav triviālas tirgus vēstures.
• 3. Agrīna stadija (agrīna stadija) - uzņēmumi, kas var ražot gatavu produkciju un kas ir sākuma stadijā un komerciālā realizācijā. 4. Paplašināšanās (paplašināšanās) - uzņēmumi, kuriem ir nepieciešami papildu ieguldījumi savas darbības finansēšanai.

Piemēram, ieguldījumus no riska kapitāla fondiem un uzņēmumiem var piesaistīt:

• 1. "Tilta finansēšana" (building a bridge) - finansēšana, uzņēmumu reorganizācija no privātā kapitāla partnerībām.
• 2. "Management buy-out" - MBO (buy-out) - investīcijas vadītājiem, lai iegādātos ilgtspējīgus produktus uzņēmumam kopumā.
• 3. "Management buy-in" (izpirkšana no sāniem) - finanšu resursi, ko dod riska investors, kurš iziet no sāna uzņēmumam.
• 4. "Apvērsums" (apvērsums) - uzņēmumu finansēšana, kuriem var rasties citas problēmas tirdzniecības darbībā.
• 5. "Aizvietošanas kapitāls" (aizvietošanas kapitāls) vai "sekundārais pirkums" (sekundārais pirkums) - jauna uzņēmuma akciju nodošana, ko veic cita riska institūcija vai cits akcionārs.

Īpaši svarīgs ir to riska kapitāla fondu atlases posms, kuri izveidoti kā stratēģiskas alianses, privātie uzdevumi var nonākt pretrunā ar alianses uzdevumiem kopumā, izraisot oportūnistisku uzvedību.

Riska ieguldījumu un guļamtelpu posms ir visrentablākais visu fonda dibināšanas stundu. No struktūras skatiet šādus ieguldījumu veidus:

• 1. Riska ieguldījumu uzsākšana - riskantākais ieguldījumu veids, kas ietver:
  • a) Pirmsstartēšanas finansējums (sēklas).
  • B) Starta finansēšana (Startup).
• 2. Riska finansējums uzņēmuma attīstībai, kā likums, tiek sadalīts gan agrīnā, gan progresīvā posma finansēšanā.
• A) vālītes stadijas (0. sākuma stadijas) finansēšana tiek finansēta, lai palīdzētu mazajiem uzņēmumiem, kuriem var būt ievērojams izaugsmes potenciāls
• B) Pēdējā posma finansēšana (vēlākā stadija) liels potenciāls paplašināšanai.
• 3. Citu darbību finansēšana (paplašināšana) ir uzskatāma par vienreizēju darbību. Kā likums, kauli ir redzami neliela termiņa lokā (piemēram, 2 likteņi).

Ir arī citi riska kapitāla ieguldījumu veidi, piemēram:

• A) Rjatuvalnes finansējums (uzņēmējdarbības atjaunošanai - potenciāls bankrotējis);
• B) Finansu aizstāšana (lai daļu uzņēmuma esošo resursu aizstātu ar publisko kapitālu);
• C) Operāciju finansēšana, kas ir vērtīgu papīru tirgus apguves rezultāts.

No statistikas datiem, kas sniegti 1. tabulas pielikumā, var izdarīt šādus secinājumus. Lielākā attīstības posma lielākā paplašināšanās un investīcijas.

Izmaksas ir saistītas ar zemākiem investora riskiem (P. Gulkins), iespēja precīzāk novērtēt uzņēmuma potenciālu, iespēja veikt šādas locīšanas darbības, piemēram, patentēšana, licencēšana (K. Kempbels). Apskatīsim atšķirības pārinvestīciju cēloņu vērtējumos attīstības stadijā, varam noteikt riska kapitāla lomas nozīmi kreditoru uzņēmumā. Virkne ekonomistu uzskata, ka investors, pērkot akciju paketi (rēķini 25% + 1 akcija), reinvestē, ka uzņēmuma vadība iegūst santīmu kā finanšu sviras, lai nodrošinātu biznesa izaugsmi. Investors neuzņemas ikgadējos riskus, lai kreditētu finanšu līdzekļus. Iegūstot kontrolpaketi, vadītāji saglabā visus stimulus aktīvai līdzdalībai biznesa attīstībā. Papildus uzkrājumiem riska kapitālisti aktīvi piedalās uzņēmuma vadībā. Riska kapitālisti var tieši dot ieguldījumu stratēģisku lēmumu pieņemšanā, veicināt produktu izstrādi, palīdzēt potenciālajiem klientiem ar šiem produktiem, piedalīties sarunās par lieliskām pārdošanas vai licencēšanas interesēm. Viņi var arī sniegt būtisku ieguldījumu regulāru maltīšu lološanā, piemēram, izvēloties izvēles shēmas, organizējot seminārus portfeļa uzņēmumiem valsts dotāciju vai nodokļu maksājumu uzturēšanai. Navit on pіdёm kompanії, scho bіduє, іnvestrає vіtraє majestic susillya, skolki nav tālu іnvestіtsіyne sіdnіa spēcīgi pіdіrve reputāciju іnvestora. Mums rūp, lai pēc “tehnoloģiskās mikhuras” no apļa centra nāktu objektīvākais skatījums – riska kapitāla šķembas, kas lielā mērā paļaujas uz jau esošo vadības komandu.

Kā tas tika iecerēts vairāk, “izstāšanās” ir riska kapitālista kā “stratēģiskā partnera” atbildība. Parasti iespējamās “izejas” stratēģija tiek pārdomāta pirms laika un noteikta investīciju projektā (daudz uzņēmumu, kauns maksāt dividendes, reinvestējot tās uzņēmumā, nauda ar līgumu tiek piešķirta uzņēmumam ārvalstu investīciju sabiedrība). Ir trīs plašākās izejas stratēģijas: jaunu akciju emisija (flotācija) vai sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO); galuzevy pārdošanas, ja vienu portfeļa uzņēmumu pērk cits, kā likums, lielāks uzņēmums; daļu akciju pārdošana citiem akcionāriem un pamatdarbība.

Aplūkojot riska ieguldījumu mehānismu, vēlreiz pievērsiet uzmanību "stratēģiskās partnerības" un banku kreditēšanas nozīmei. Riska finansēšanai raksturīgais є rozpodіl splnih rizikіv mіzh venture іnvestor i pіdpriyemtsem, trivaly periods svіvіsnuvannya, scho rebatch deklarējot abas puses savus mērķus kopīgā darba vālītes stadijā. Līdzīgas pilnvaras veidojās mērķu un mērķu pieplūdumā, līdz piedzima šo un riska bizness.

Lai redzētu "riska" biznesa lomu, ir nepieciešams noskaidrot šīs parādības bagātīgo aspektu. Nasampered, ir nepieciešams atbalstīt, kas ir viens no vispārēji svarīgiem inovatīviem virzieniem, arī un visas ekonomiskās izaugsmes. Riska BIZNES, no vienas puses, vistupaє jaku unіkalny mehanіzm komertsіalіzatsії NDDKR (NAUKOVO-doslіdnih ka doslіdno-konstruktorskih rozrobok) scho poyasnyuєtsya poєdnannyam in odnіy fіrmі labi vіdpratsovanih metodіv upravlіnnya scho dozvolyayut robeža mіnіmіzuvati velikі suputnі fіnansovі riziki, strong materіalnih stimulіv іnnovatsіynogo Process (viss tse bezpechuє vlasne riska kapitāla uzņēmums). Prezentēšu prototipu, pēc apstiprināšanas pārlikšu uz sērijveida komercproduktu (parūpēšos par pašiem projektiem, kurus izvēlējies investors). Paturot to prātā, ir svarīgi zināt, ka riska kapitalizācija nevar tikt galā ar šādu lomu. "Tehnoloģijas uzplaukums" līdz gadsimtu mijai, par ko mēs sakām zemāks, iegūstot no Qiu baru bezsejīgu "nekompetentu", līdz stulbumam, investīcijām, kas noveda pie tālas lejupslīdes. Tajā pašā laikā riska kapitālists, kā vīns savā jomā, dalās savās gudrībās un nākotnes zināšanās, balstoties uz savām bagātīgajām zināšanām, un kļūst par uzņēmuma attīstības galveno elementu.

Savukārt “risku” bizness stimulē NDDKR, kas saistīts ar mazo dzīves cikls produkts (ASV mikroelektronikas nozarē tas kļūs vidēji 4-5 gadus vecs). Shvidka zmіna produktu nomenklatūra zmushuє kompanії pāriet no vienas inovācijas uz іnshoy.

Vēlāk, kā jau esam norādījuši, līdzīgi riska biznesa lomas dualitātei (uzņēmuma attīstības un tā stimulu komercializācija), viņi iecēla īpašu tā funkcionēšanas mehānismu, kas ir orientāciju kombinācija uz nepieciešamību "izeja" no uzņēmuma no panākumiem uz panākumiem. Krіm E vvazhaєmo par neobhіdne povtoriti scho in danіy robotі ponyattyam pid "Riska pіdpriєmnitstvo" E maєmo par uvazі dіyalnіst no organіzatsії poserednitstva mіzh riska іnvestorom ka fіrmami-retsipієntami іnvestitsіy, spryamovana par podіl rizikіv mіzh usіma sub'єktami līguma vіdnosin ka otrimannya pributku palīdzību "Izeja".